При рассмотрении рынка совершенной конкуренции нередко вводится ряд оправданных допущений, позволяющих моделировать экономическую деятельность в рамках, отличающихся от тех, что присущи реальным сложным и многоуровневым хозяйственных отношениям. Именно эти допущения позволяют упростить построение фундаментальных моделей, чтобы иметь возможность дать подробный анализ какому-либо экономическому явлению, при этом не упуская ключевых его особенностей, но исключая малозначительные, не оказывающие принципиальное влияние на проведение расчетов и аналитики. Такие модели являются «каркасом» или «скелетом» экономики.
Так, теория предельной полезности позволяет отыскивать оптимальный выбор потребители на рынке благ, не учитывая такие факторы как асимметрия информации, психология человека и неопределённость. Однако часто проблемы выбора, с которыми сталкиваются потребители, отличаются значительной неопределенностью. Большинство людей, например, занимают деньги на крупные покупки и планируют выплату долга в дальнейшем. При этом для многих индивидов будущие доходы связаны с неопределенностью. Заработки могут расти или снижаться, а конъюнктура трудового рынка не даёт гарантий занятости.
Тем не менее, существуют, однако, финансовые институты, такие как рынки страховых услуг и фондовый рынок, которые способны смягчать, по крайней мере, некоторые из этих видов неопределённостей. Они делают подход к потребительскому выбору в условиях риска ещё более комплексным.
Кроме того, экономическому агенту иногда приходится принимать решение о том, какую степень риска взять на себя. Как, например, следует поступить с собственными сбережениями? Необходимы ли инвестиции во что-то безопасное, наподобие сберегательного счета, или во что-то более рискованное, но потенциально более прибыльное — например, фондовый рынок?
Чтобы ответить на такие вопросы, необходимо изучить способы сравнения вариантов, создать универсальные инструменты оценки рисков и ранжирования альтернатив, исследовать методы снижения рисков и специфику отношения людей к ним, количественно оценить потенциальный риск и определить стратегию поиска компромисса между риском и доходностью.
Неопределенность – это жизненный факт и избежать его невозможно. Именно в этом заключается особая актуальность детальных исследований феномена выбора потребителя в условиях неопределённости.
Особенно остро данная проблема встает в контексте сделок между взаимозависимыми лицами или, в более частном случае, сделок в рамках группы компаний. Такого рода сделки при ряде условий признаются контролируемыми, что подразумевает присутствие налогового надзора за их проведением. В рамках данной работы будут представлены определения понятий “контролируемая сделка” и “взаимозависимое лицо” согласно подходу, принятому в налоговом кодексе РФ.
Применительно к соглашениям между взаимозависимыми лицами деятельность по установлению цен между такими компаниями называется трансфертным ценообразованием, а сама цена, устанавливаемая в хозяйственных операциях между различными подразделениями единой компании или между участниками единой группы компаний, именуется трансфертной. Существует ряд подходов к трансфертному ценообразованию, детализированных в налоговом законодательстве РФ, которые задают ограничение на условия совершения внутригрупповых операций.
Поскольку трансфертные цены в большей степени подвержены влиянию внутренних целей группы компаний, чем законов рынка, цены в сделках могут значительно отличаться от рыночных, то есть цен, заключенных в сделках между независимыми лицами. При этом трансграничный характер операций членов международных групп компаний приводит к возникновению налоговых рисков, поскольку члены одной международной группы имеют возможность согласовывать условия и цены сделок таким образом, чтобы экономический эффект от осуществления таких сделок перераспределялся в пользу стороны с более льготным режимом налогообложения. Особенности деятельности предоставляют им возможность существенно снизить налоговую нагрузку, в то время как независимые лица стремятся максимизировать получаемую прибыль и руководствуются, в первую очередь, законами рынка.
Таким образом, использование отличных от рыночных цен может приводить к нарушению конкуренции на рынке, извлечению группой компаний налоговой выгоды и снижению налоговых доходов юрисдикций присутствия в случае с международным характером соглашений. Для контроля за установлением цен в сделках между компаниями одной группы и устанавливают правила трансфертного ценообразования.
Положения Раздела V.1 Налогового Кодекса РФ, в котором и приводится методология по трансфертному ценообразованию, находятся в тесной взаимосвязи с подходами, заложенными в Руководстве ОЭСР (OECD Transfer Pricing guidelines 2022), которые широко используются в практике работы ведущих зарубежных налоговых администраций.
Особое место среди внутригрупповых операций занимают финансовые сделки, а также сделки с привлечением кэптивной страховой компании. Данные сделки особенно интересны для изучения в связи с их широкой распространенностью и текущим активным совершенствованием практик трансфертного ценообразования в этих сферах. В рамках данной работы именно на такого рода сделках будет сосредоточено исследование.
Задачей работы является не только дать подробный анализ возможностям применения концепции полезности в условиях неопределенности, оценить ее оправданность, но и исследовать методы снижения риска, стратегии выбора оптимального страхования и формирования инвестиционного портфеля при условии, что сделки, признаваемые контролируемыми, происходят между взаимозависимыми лицами, применяющими методы трансфертного ценообразования. Данное исследование направлено, в первую очередь, для выявления оптимальных стратегий ценообразования и максимизации полезности от той или иной сделки группой компаний.
Кроме того, в данной работе будет описана возможность применения методов валютного прогнозирования и выявления тенденций на рынке страховых услуг и инвестиционном рынке в разрезе выбора в условиях неопределенности. Таким образом, будут использованы подходы, применяемые в микроэкономическом анализе к сделкам, имеющим межвременной характер.
Весь текст будет доступен после покупки
