Доходы от реализации ценных бумаг. Накопленный купонный доход

ВВЕДЕНИЕ 6
1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ДОХОДОВ ОТ РЕАЛИЗАЦИИ ЦЕННЫХ БУМАГ И НАКОПЛЕННОГО КУПОННОГО ДОХОДА 7
1.1. Понятие и виды ценных бумаг: история вопроса 7
1.2. Показатели доходности ценных бумаг 9
1.3. Специфика учета накопленного купонного дохода 12
1.4. Факторы, влияющие на доходность корпоративнх облигаций 18
Выводы по главе 1 22
2 АНАЛИЗ ДОХОДОВ ОТ РЕАЛИЗАЦИИ ЦЕННЫХ БУМАГ И НАКОПЛЕННОГО КУПОННОГО ДОХОДА 24
2.1. Методы оценки эффективности вложений в ценные бумаги 24
2.2. Сравнительный анализ акций и облигаций для возможного инвестирования 29
Выводы по главе 2 33
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 34
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК 36

Весь текст будет доступен после покупки

Актуальность темы. В современном мире инвестиции в ценные бумаги играют значительную роль в финансовой деятельности. Понимание и анализ доходов от реализации ценных бумаг, а также накопленного купонного дохода является важным для инвесторов, финансовых аналитиков и специалистов в области инвестиций.
Цель: Исследовать и проанализировать доходы от реализации ценных бумаг и накопленного купонного дохода для выработки рекомендаций по инвестированию.
Задачи:
1. Изучить теоретические основы доходов от реализации ценных бумаг и накопленного купонного дохода.
2. Провести анализ факторов, влияющих на доходность от реализации ценных бумаг.
3. Проанализировать методы расчета и учета накопленного купонного дохода.
4. Провести сравнительный анализ доходов от реализации различных видов ценных бумаг.

Весь текст будет доступен после покупки

1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ДОХОДОВ ОТ РЕАЛИЗАЦИИ ЦЕННЫХ БУМАГ И НАКОПЛЕННОГО КУПОННОГО ДОХОДА

1.1. Понятие и виды ценных бумаг: история вопроса

Ценные бумаги, как и деньги имеют как экономическую, так и юридическую сущность [1, c. 378]. Юридическое понятие ценной бумаги складывается в результате анализа функций, выполняемых в гражданском и торговом обороте юридическими документами. Они обладают ликвидностью, то есть могут быть быстро проданы на рынке. Их рыночная стоимость может изменяться в зависимости от спроса и предложения, что создает возможность получения прибыли. Они представляют собой документы, удостоверяющие собственность, могут передаваться от одного лица другому, что обеспечивает легкость и гибкость в сделках. При этом данный термин долгое время не имел единого и вполне определенного значения ни в теории, ни в законодательстве.
Понимание ценных бумаг не только как документов, удостоверяющих собственность на определенные права и широкого спектра инвестиционных возможностей, но и определенного риска сложилось не сразу. Одним из ранних примеров, повлекших негативные последствия в результате перегрева этого сегмента финансового рынка является выпуск в 1602 году акций Голландской Восточно-Индской компании, известный в мировой истории как первый лопнувший спекулятивный пузырь или «тюльпановый бум». Суть его заключалась в том, что экзотические цветы, привезенные из-за рубежа и имевшие красочные лепестки, быстро стали статусным символом, подогрев спрос на редкие сорта тюльпанов и люди начали покупать их луковицы не для удовлетворения своих цветочных предпочтений, а в надежде продать тюльпаны по более высокой цене в будущем. Цены быстро росли, однако затем, в начале 1637 года, резко упали, разорив огромное число любителей быстрого заработка. В последствии этот феномен стал предметом изучения для экономистов и исследователей финансовых рынков.
Ранней формой ценных бумаг можно также считать, выпущенные в 1694 году первые банкноты Банка Англии и первые акции американских компаний, появившиеся во времена создания США. В то время в Европе и Северной Америке акции и облигации стали активно использоваться как инструменты привлечения капитала для компаний и правительств.
Важным событием в развитии рынка ценных бумаг стало основание фондовых бирж, таких как Нью-Йоркская фондовая биржа – NYSE (1792 год).
Со временем появились новые виды ценных бумаг, такие как деривативы, облигации, векселя и другие, а регулирование рынков ценных бумаг и их структура продолжали развиваться на протяжении всего XIX, XX веков и развиваются в наше время. Во французской юридической доктрине выделяют два основных вида бумаг: «valeurs mobilieres» и «effets de commerce». Первый термин (движимое имущество, ценные бумаги) относится к ценным бумагам или финансовым инструментам, которые представляют собой права собственности, обязательства или участие в компании и могут быть переданы от одного лица к другому (акции, облигации, доли в фондах, депозитарные расписки и другие аналогичные инструменты), эти бумаги имеют стоимость и могут быть куплены и проданы на финансовых рынках. Второй термин (коммерческие бумаги, коммерческие документы) относится к документам, которые связаны с коммерческими операциями и торговлей (чеки, векселя, инкассовые и поручительские бумаги, аккредитивы и другие коммерческие инструменты). Эти бумаги используются для обеспечения и упрощения коммерческих транзакций и платежей.
Важно отметить, что эти два вида бумаг имеют разные юридические и экономические характеристики. Первый связан с инвестициями и финансовыми рынками, в то время как второй используются в сфере коммерческих операций и торговли. Эти различия имеют значение для правового регулирования и защиты интересов сторон, участвующих в соответствующих сделках.
В имперской России научный интерес к ценным бумагам стал проявляться к концу XIX века, когда значительно увеличилось их количество и стало чувствоваться отсутствие справочных книг, которые к тому времени либо устарели, либо обращались только к железнодорожным бумагам. Именно в этот период выходит труд В. Дегио «Русские ценные бумаги», который был призван восполнить пробел в данной области отношений и содержал подробные сведения о государственных фондах, городских займах, ипотечных бумагах, коммерческих и земельных банках, торгово-промышленных учреждениях и железнодорожных бумагах. Он так и назывался сборник сведений о всех главнейших фондах, закладных листах, акциях и облигациях, котирующихся на русских биржах [2].
В отношении целого ряда бумаг (вексель, чек, акция и т. д.) предъявление бумаги необходимо для осуществления, выраженного в, ней права. Такие документы называются ценными бумагами. Это понятие обнимает собой большое разнообразие бумаг, акции, облигации, вексель, чек, вкладные документы кредитных учреждений, банковые билеты, коноссамент, складочное свидетельство и т. д.
Все главные виды этих бумаг были восприняты советским законодательством и хозяйственной практикой, как составные части финансовой и торговой техники, заимствованной у капитализма. Однако ценные бумаги в СССР имели свои особенности. Они были частью плановой экономики и финансовой системы страны и включали несколько видов: государственные облигации – долговые ценные бумаги, выпускавшиеся правительством СССР для привлечения средств на различные цели, такие как развитие промышленности, строительство объектов инфраструктуры и т.д.; акции государственных предприятий, которые были доступны для приобретения гражданами. Однако в СССР доля государственной собственности была доминирующей, и частные инвестиции в предприятия были ограничены; сберегательные сертификаты – бумаги, удостоверяющие вклады в сберегательных кассах; депозитные сертификаты – использовались для фиксации вкладов в банках и других финансовых учреждениях и могли приносить проценты. В СССР также существовали другие виды ценных бумаг, такие как облигации фонда государственных заимствований и другие, основной целью которых было привлечение финансовых ресурсов для реализации плановых программ и проектов.
Советский цивилист М.М. Агарков отмечал, что разработка теории ценных бумаг оказалась критически важной в хозяйственной жизни, так как ценные бумаги играют решающую роль в различных сферах экономики и бизнеса. Они стали неотъемлемой частью юридической техники, используемой для организации и управления крупными предприятиями, обеспечения кредитования, участия в платежном обороте и товарном обороте [3].
С развалом СССР и переходом к рыночной экономике система ценных бумаг пережила серьезные изменения, включая приватизацию предприятий и развитие рынка ценных бумаг, бирж и инвестиционных фондов.
В современной России определение понятия «ценная бумага» дано в Гражданском кодексе РФ, где говорится, что ценными бумагами являются акция, вексель, закладная, инвестиционный пай паевого инвестиционного фонда, коносамент, облигация, чек и иные ценные бумаги, названные в таком качестве в законе или признанные таковыми в установленном законом порядке [4].
Таким образом, понятие ценной бумаги и классификация ее видов складывалась в различные исторически эпохи и всегда зависела от политико-экономических факторов.

Весь текст будет доступен после покупки

1. Алиев, Т. Э. Облигации: доходность и купон. Потенциальные источники денежных потоков по облигациям / Т. Э. Алиев // Человек. Социум. Общество. – 2023. – № 4. – С. 81-85.
2. Анохина, А. Ю. Особенности налогового учета операций с ценными бумагами / А. Ю. Попов // Финансы и учет. – 2021. – № 1(31). – С. 03-06.
3. Баранова, Г. А. Формирование налоговой базы по операциям с ценными бумагами / Г. А. Плавинская // Налоги и финансы. – 2019. – № 1. – С. 32-43.
4. Беляев, Т. Н. Особенности определения базы налога на доходы физических лиц по операциям купли-продажи ценных бумаг и инструментов срочных сделок / Т. Н. Богославец // Вестник Омского университета. Серия: Экономика. – 2019. – № 1. – С. 147-152.
5. Берданова, А. А. Купонный доход и накопленный купонный доход (НКД) / А. А. Берданова // ИНФОРМАЦИОННЫЕ и УПРАВЛЕНЧЕСКИЕ ТЕХНОЛОГИИ в ЭКОНОМИКЕ : сборник статей по итогам Международной научно-практической конференции, Уфа, 23 июня 2019 года. – Уфа: Общество с ограниченной ответственностью "Агентство международных исследований", 2019. – С. 11-13.
6. Богославец, Т. Н. Особенности определения базы налога на доходы физических лиц по операциям купли-продажи ценных бумаг и инструментов срочных сделок / Т. Н. Богославец // Вестник Омского университета. Серия: Экономика. – 2019. – № 1. – С. 147-152.
7. Братцев, Д. М. Операции РЕПО: установлен порядок налогообложения / Д. М. Братцев // Финансы и кредит. – 2021. – № 15(87). – С. 50-57.
8. Власова, Г. А. Специфика учета накопленного купонного дохода / Г. А. Эфендиева, И. Ю. Гедгафова, А. Б. Нагоев // Проблемы экономики и юридической практики. – 2023. – № 2. – С. 61-64.
9. Волкова, Е. П. Классификация облигаций федерального займа и их доходность / Е. П. Чимбай, В. А. Ключко // Форум. – 2019. – № 1(18). – С. 196-201.

Весь текст будет доступен после покупки