Личный кабинет

РефератРазное

Готовая работа №102906 от пользователя Успенская Ирина

Особенности применения механизмов LBO и МВО в России

Name: Особенности применения механизмов LBO и МВО в России
Price: 255.00 RUB

255 ₽

Файл с работой можно будет скачать в личном кабинете после покупки

Страниц: 17

Год написания: 2024

Успенская Ирина

Сообщить о нарушении авторских прав

Гарантия безопасной покупки

Уникальность текста выше 50%

Возможность снять с продажи

Не подходит эта работа?

Укажите тему работы или свой e-mail, мы отправим подборку похожих работ

содержание

Введение 3
1. Экономическая сущность LBO и МВО 4
2. Особенности применения механизмов LBO и МВО в России 5
3. Возможные пути развития LBO и МВО в России 10
Заключение 14
Список используемых источников 15

Весь текст будет доступен после покупки

Показать еще текст

ВВЕДЕНИЕ

Основной целью деятельности организации является повышение ее стоимости, а, значит, и максимизация благосостояния ее акционеров. Одним из эффективных способов повышения стоимости компании считается ее реорганизация или реструктуризация посредством сделок на рынке M&A, который на сегодняшний день достаточно активно развивается в России и в мире. Сделки LBO и МВО выступают в качестве еще одного подхода к проведению реструктуризации компании, а также способом финансирования сделок слияния и поглощения.
Учитывая, что в отличие от развитых стран российский рынок слияний и поглощений является относительно молодым, описываемые инструменты финансирования сделок в отечественных условиях не получили широкого применения, в том числе ввиду неготовности компаний и финансовых институтов предоставлять средства с учетом высоких рисков. Для России характерно существование большого количества недооцененных компаний, что обуславливает возможность применения методов LВО и МВО для повышения их стоимости с целью получения доходов в будущем. Приведенные в статье возможные меры призваны дать толчок к развитию этих механизмов на отечественном рынке.

Весь текст будет доступен после покупки

Показать еще текст

отрывок из работы

1. Экономическая сущность LBO и МВО
LBO (Leveraged buyout) - это сделка, при которой инвестор покупает контрольный пакет акций некой компании и при этом большая часть средств, необходимых для покупки, привлекается им в виде кредита.
Такого рода кредиты привлекаются от банков или на рынках долгового капитала. Источником выплаты процентов и погашения самого кредита являются денежные потоки покупаемой компании. Обеспечением по такому кредиту выступают активы покупаемого бизнеса, и иногда активы покупающей компании.
Обычно доля долгового финансирования в общем объеме средств, необходимых для покупки, лежит в пределах 50%-70%.
Покупка бизнеса через LBO имеет ряд преимуществ для покупателя. Покупателю необходимо финансировать только небольшую часть стоимости покупаемого актива за счет собственных средств. Если стоимость долгового финансирования меньше ожидаемой доходности от инвестиции в покупаемый актив, то LBO существенно увеличивает доход на собственные средства покупателя, использованные для этой покупки
Наиболее вероятными объектами LBO являются компании с достаточно хорошим кредитным рейтингом.
В таком случае стабильный денежный поток, низкий финансовый рычаг в текущий момент, предсказуемый уровень капитальных затрат являются положительными факторами в принятии решения о финансируемом выкупе.
MBO (Management buyout) - разновидность LBO, выкуп доли компании собственным менеджментом.
Как правило применяется в тех случаях, когда компания находится в экономически слабом положении и владельцы компании отказываются ее финансировать далее.
В большинстве случаев MBO происходит за счет третьих лиц - банков или private equity фондов, так как обычно менеджмент не располагает средствами в достаточном объеме, чтобы выкупить долю своей компании.

Весь текст будет доступен после покупки

Показать еще текст

Список литературы

1. Дамодаран А. Инвестиционная оценка: Инструменты и методы оценки любых активов. / Пер. с англ. - М.: Альпина, 2010. – 1324 с.
2. Жиленков М.О. Инновации в организации финансирования сделок M&A: мировые тенденции и российские перспективы LBO // Инновации. – 2011. – № 6. – С. 47-51.
3. Коннова А.С. Факторный анализ российского рынка выкупов долговым финансированием и перспективы его дальнейшего развития // Журнал правовых и экономических исследований. – 2014. – № 3. – С. 110-115.
4. Строганова А.А., Балычев С.Ю. Оценка эффективности сделок M&A методом дисконтирования потоков денежных средств DCF // Экономика и современный менеджмент: теория и практика. – 2013. – № 31. – С. 161-167.
5. Boucly Q., Sraer D., Thesmar D. Growth LBOs // Journal of Financial Economics. – 2011. – № 102. – С. 432-453.
6. Eckbo B. E. Takeover Activity, Valuation Estimates and Merger Gains: Modern Empirical Development. , 2010. – 864 с.
7. Kaplan S. The Staying Power of Leveraged Buyouts // Journal of Financial Economics. – 1991. – № 29. – С. 287-314.
8. Kaplan S., Stro?mberg P. Leveraged Buyouts and Private Equity/ S. Kaplan., P. Stro?mberg // Journal of Economic Perspectives. – 2008. – № 4.
9. Stowell, D.. Investment banks, hedge funds, and private equity the new paradigm (Second ed.). // Burlington, MA: Academic Press/Elsevier. – 2012, 578c

Весь текст будет доступен после покупки

Показать еще текст

Купить и скачать работу

Особенности применения механизмов LBO и МВО в России

Почему студенты выбирают наш сервис?

Работаем круглосуточно

24 часа в сутки

7 дней в неделю

Гарантия

Возврат средств в случае проблем с купленной готовой работой

Мы лидеры

LeWork является лидером по количеству опубликованных материалов для студентов

не подошла эта работа?

В нашей базе 78761 курсовых работ – поможем найти подходящую

Ответы на часто задаваемые вопросы

Как оплатить заказ?

Чтобы оплатить заказ на сайте, необходимо сначала пополнить баланс на этой странице - https://lework.net/addbalance

На странице пополнения баланса у вас будет возможность выбрать способ оплаты - банковская карта, электронный кошелек или другой способ.

После пополнения баланса на сайте, необходимо перейти на страницу заказа и завершить покупку, нажав соответствующую кнопку.

Если у вас возникли проблемы при пополнении баланса на сайте или остались вопросы по оплате заказа, напишите нам на support@lework.net. Мы обязательно вам поможем!

Есть ли услуга безопасной покупки, и какой срок гарантии?

Да, покупка готовой работы на сайте происходит через "безопасную сделку". Покупатель и Продавец финансово защищены от недобросовестных пользователей. Гарантийный срок составляет 7 дней со дня покупки готовой работы. В течение этого времени покупатель имеет право подать жалобу на странице готовой работы, если купленная работа не соответствует описанию на сайте. Рассмотрение жалобы занимает от 3 до 5 рабочих дней.

Что означает возможность снять с продажи готовую работу ?

У покупателя есть возможность снять готовую работу с продажи на сайте. Например, если необходимо скрыть страницу с работой от третьих лиц на определенный срок. Тариф можно выбрать на странице готовой работы после покупки.

Как вернуть средства за некачественную работу?

Гарантийный срок составляет 7 дней со дня покупки готовой работы. В течение этого времени покупатель имеет право подать жалобу на странице готовой работы, если купленная работа не соответствует описанию на сайте. Рассмотрение жалобы занимает от 3 до 5 рабочих дней. Если администрация сайта принимает решение о возврате денежных средств, то покупатель получает уведомление в личном кабинете и на электронную почту о возврате. Средства можно потратить на покупку другой готовой работы или вывести с сайта на банковскую карту. Вывод средств можно оформить в личном кабинете, заполнив соответствущую форму.

Как связаться со службой поддержки, если возникли вопросы?

Мы с радостью ответим на ваши вопросы по электронной почте support@lework.net