Платежеспособность и ликвидность предприятия: экономическое содержание

ВВЕДЕНИЕ 4
ГЛАВА 1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ОЦЕНКИ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ В СИСТЕМЕ ФИНАНСОВОЙ ДИАГНОСТИКИ ПРЕДПРИЯТИЯ 12
1.1 Платежеспособность как характеристика финансового состояния предприятия 12
1.2 Инструментарий оценки платежеспособности предприятия 26
1.3 Потенциал финансовой отчетности в оценке платежеспособности предприятия 40
ГЛАВА 2 МЕТОДИЧЕСКИЕ ПОДХОДЫ К ОЦЕНКЕ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ НА ОСНОВЕ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ 51
2.1 Анализ денежных потоков в оценке платежеспособности предприятия 51
2.2 Оценка платежеспособности на основе традиционных моделей чистого денежного потока 62
2.3 Применение чистого денежного потока в оценке долгосрочной платежеспособности 71
ГЛАВА 3 РАЗВИТИЕ ИНСТРУМЕНТАРИЯ ПРОГНОЗНОЙ ОЦЕНКИ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ НА ОСНОВЕ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ И ЕГО ПРИМЕНЕНИЕ 81
3.1 Инструменты внутренней оценки прогнозной платежеспособности 81
3.2 Резервирование средств как инструмент обеспечения платежеспособности предприятия 95
3.3 Инструменты внешней оценки прогнозной платежеспособности 104
3.4 Апробация авторских методик оценки прогнозной платежеспособности 111
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 132
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 138
Приложение 1 Динамика открываемых и ликвидированных юридических лиц в России за 2010–2017 гг 153
Приложение 2 Основные коэффициенты, применяемые для оценки платежеспособности предприятия 155
Приложение 3 Группы коэффициентов платежеспособности предприятия 157
Приложение 4 Виды денежных потоков хозяйствующего субъекта 158
Приложение 5 Денежные потоки по видам деятельности хозяйствующего субъекта 160
Приложение 6 Интерпретация результатов хозяйственной деятельности по анализу отчета о движении денежных средств 161
Приложение 7 Показатели оценки эффективности инвестиционного проекта 162
Приложение 8 Баланс ООО ЧОП «Адель» на конец отчетного периода 164
Приложение 9 Отчет о финансовых результатах ООО ЧОП «АДЕЛЬ» за отчетный период 165
Приложение 10 Движение денежных средств ООО ЧОП «АДЕЛЬ» за отчетный период 167
Приложение 11 Бюджет доходов и расходов ООО ЧОП «АДЕЛЬ» на прогнозный период 169
Приложение 12 Бюджет движения денежных средств ООО ЧОП «АДЕЛЬ» на прогнозный период 172
Приложение 13 Расчет инвестиционной потребности «проекта А» предприятия ООО «MSG» 174
Приложение 14 Расчет инвестиционной потребности «проекта Б» предприятия ООО «MSG» 175
Приложение 15 Консолидированная информация по статьям Бухгалтерского баланса и Отчета о финансовых результатах анализируемых предприятий 176
Приложение 16 Анализ платежеспособности исследуемых предприятий на основе коэффициентов ликвидности 181
Приложение 17 Анализ платежеспособности исследуемых предприятий на основе модели Д. Дюрана 183
Приложение 18 Анализ платежеспособности исследуемых предприятий на основе коэффициента платежеспособности 186

Весь текст будет доступен после покупки

Актуальность исследования. Кризисное состояние мировой экономики, положившее начало в 2008 г. и протекающее по настоящее время, оказывает пагубное влияние на развитие и финансовую устойчивость отдельных стран в целом и хозяйствующих субъектов в частности. Так, в 2009 г. уровень мировой торговли сократился на 10%. Несмотря на то что достигнуть прежних объемов удалось к 2011 г., темпы роста по-прежнему отстают от докризисных. На место кризиса 2008 г., пришла рецессия 2011-2013 гг., не позволяющая в достаточной мере восстановить финансовое положение экономических субъектов. В России в 2010-2018 гг. под влиянием санкций, ужесточения банковской политики, нестабильной ситуации в стране число ликвидированных юридических лиц в связи с банкротством выросло почти в 2 раза. 2020 г. ставит перед российским бизнесом новые беспрецедентные вызовы, предъявляя высокие требования к методическому обеспечению финансовой диагностики.
Следует признать, что внешнеэкономические факторы усиливают роль финансовой диагностики отдельного хозяйствующего субъекта с целью определения и применения эффективных инструментов, способствующих стабилизации текущего экономического положения, и определения дальнейших вариантов развития компании. Одной из ключевых характеристик финансового состояния компании является платежеспособность, причем в большей степени в финансовой диагностике важны не ретроспективные данные прошедших периодов, а прогнозируемые будущие величины, дающие информацию о способности предприятия в перспективе расплачиваться по своим обязательствам.
Данное исследование направлено на разработку нового методического подхода к оценке платежеспособности хозяйствующих субъектов, который базируется на характеристике прогнозных денежных потоков, что в свою очередь позволяет сопоставить предстоящие денежные поступления с величиной задолженности к погашению в определенный будущий период. Полученная информация о чистых денежных потоках может являться основой оценки кредитоспособности и прогнозирования банкротства предприятия, а также


способствовать принятию решений о развитии бизнеса, перераспределению финансовых ресурсов. Это определяет практическую направленность исследования, распространяемую как на оперативную финансовую диагностику, так и анализ проектной деятельности, позволяющий принимать решения в определении объема и источников инвестиций.

Весь текст будет доступен после покупки

ГЛАВА 1
ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ОЦЕНКИ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ В СИСТЕМЕ ФИНАНСОВОЙ ДИАГНОСТИКИ ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1 Платежеспособность как характеристика финансового состояния предприятия
Финансовая диагностика является неотъемлемым элементом аналитической работы по экономической характеристике хозяйствующего субъекта в контексте стадии его жизненного цикла и задачи идентификации явлений, препятствующих исследуемому субъекту сохранять стабильное финансовое состояние, достигая поставленные цели бизнеса.
Ориентируясь на перечисленные задачи, не сложно выявить сходство между такими понятиями как «финансовая диагностика» и «финансовый анализ». Оба процесса направлены на исследование финансового состояния объекта. По мнению И.А. Бланка, финансовый анализ – «процесс исследования финансового состоянияи основных результатов финансовой деятельности предприятия с целью выявления резервов повышения его рыночной стоимости и обеспечения его эффективного развития» [28, с. 21-22]. М.И. Баканов и А.Д. Шеремет считают, что «в процессе финансового анализа можно получить небольшое число ключевых (наиболее информативных) параметров, … на основе которых практически все пользователи финансовых отчетов принимают решения по оптимизации своих интересов», что обеспечит «объективную и точную картину финансового состояния предприятия» [25, с. 38]. Л.А. Бернстайн отмечает, что финансовый анализ – «это процесс, направленный на оценку текущего и прошлого финансового положения и результатов деятельности предприятия», приоритетной целью которого выступает формирование «оценок и предсказаний относительно будущих условий и деятельности» данного предприятия [103].
Отличительной чертой финансовой диагностики, по мнению Н.А. Львовой, является включение в данный процесс «этапов анализа и оценки финансового состояния предприятия в координатах «кризисное» – «финансово-устойчивое состояние»; изучение финансовых особенностей деятельности предприятия в


контексте его жизненного цикла, что определяет путь его дальнейшего развития и совершенствования» [86, с. 16]. Б. Коласс отмечал, что ключевым аспектом в финансовой диагностике является «выявление в динамике симптомов явлений, которые могут сдерживать достижение направленных целей, подвергая опасности планируемую деятельность» [79, с. 53].

Весь текст будет доступен после покупки

1. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 26.01.1996 N 14-ФЗ (ред. от 29.06.2015) // Собрание законодательства РФ. - 13.01.1997. - № 2, ст. 196, 855, 867.
2. Налоговый кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 05.08.2000 N 117- ФЗ (ред. от 15.02.2016) // Собрание законодательства РФ. – 31.07.1998. –Ч.2, ст. 662
3. Федеральный закон от 21 ноября 1996 года №129-ФЗ «О бухгалтерском учете» . – URL: http://www.consultant.ru.
4. Федеральный закон от 06.12.2011 № 402-ФЗ «О бухгалтерском учете», п. п. 1 и 2, ст.14. – URL: http://www.consultant.ru.
5. Федеральный закон от 02.10.2007 № 229-ФЗ «Об исполнительном производстве». – URL: http://www.consultant.ru.
6. Федеральный закон от 26.10.2002 № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)». – URL: http://www.consultant.ru.
7. Постановление Правительства Российской Федерации от 25.06.2003 № 367
«Об утверждении Правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа». – URL: http://www.consultant.ru.
8. Постановление Правительства РФ от 23.09.2002 № 696 (ред. от 22.12.2011)
«Об утверждении федеральных правил (стандартов) аудиторской деятельности», правило (стандарт) № 11. – URL: http://www.consultant.ru.
9. Приказ Минфина РФ от 6 июля 1999 г. № 43н "Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету "Бухгалтерская отчетность организации" ПБУ 4/99" (с изменениями и дополнениями), п. п. 28-31. – URL: http://base.garant.ru.
10. Приказ Минфина России от 22 июля 2003 года № 67н «О формах бухгалтерской отчетности организации». – URL: http://base.garant.ru.
11. Приказ Минфина России от 02.07.2010 № 66н (ред. от 06.04.2015) "О формах бухгалтерской отчетности организаций" (Зарегистрировано в Минюсте России 02.08.2010 N 18023), п.6. - URL: http://www.consultant.ru.


12. Приказ Министерства экономического развития и торговли Российской Федерации от 21.04.2006 № 104 «Об утверждении Методики проведения Федеральной налоговой службой учета и анализа финансового состояния и платежеспособности стратегических предприятий и организаций». – URL: http://www.consultant.ru.
13. Приказ Минфина России от 06.10.2008 № 106н «Об утверждении положенийпо бухгалтерскому учету" (вместе с «Положением по бухгалтерскому учету "Учетная политика организации» (ПБУ 1/2008)». – URL: http://www.consultant.ru.
14. Приказ ФСФО РФ от 23.01.2001 №16 «Об утверждении Методических указаний по проведению анализа финансового состояния организации». – URL: http://www.consultant.ru.
15. Приказ Министерства промышленности и энергетики Российской Федерации
№ 57 и Министерства экономического развития и торговли Российской Федерации от 25.04.2007 № 134 «Об утверждении Методических рекомендаций по составлению плана (программы) финансового оздоровления». – URL: http://www.consultant.ru.
16. Положение по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» (ПБУ 4/99), утвержденное приказом Минфина России от 6 июля 1999 г. № 43н. – URL: http://www.consultant.ru.
17. Методологические рекомендации по проведению анализа финансово- хозяйственной деятельности организаций (утв. Госкомстатом России 28.11.2002). – URL: http://www.consultant.ru.
18. Агаркова, Л.В. Современные проблемы управленияфинансами и кредитом / Л.В. Агаркова, Т.Г. Гурнович, В.В. Агарков, И.М. Подколзина, Е.П. Томилина. - учебно- методическое пособие. – Ставрополь. – 2015. – 136 с.
19. Аджян, Л.В. Ликвидность и платежеспособность предприятия / Л.В. Аджян // Экономика и социум. - 2017. -№ 5-2 (36). - С. 795-798.

Весь текст будет доступен после покупки