Проблемы функционирования суверенных фондов и пути повышения эффективности управления средствами суверенных фондов в Российской Федерации

ВВЕДЕНИЕ 3
Глава 1 Теоретические основы формирования и функционирования суверенных фондов 5
1.1 Понятие, источники и назначение суверенных фондов 5
1.2. Классификация и функции суверенных фондов 8
Глава 2 Проблемы функционирования суверенных фондов и пути повышения эффективности управления средствами суверенных фондов в Российской Федерации 13
2.1 Особенности создания и функционирования суверенных фондов в России 13
2.2 Направления совершенствования механизма формирования и использования средств суверенных фондов 21
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 32
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 34

Весь текст будет доступен после покупки

Актуальность темы исследования. Существующие экономические реалии требуют более пристального внимания к функционированию суверенных фондов, которые, с одной стороны, можно рассматривать как финансовые резервы, с другой стороны, они являются крупнейшими участниками международного финансового рынка. Зачастую использование средств суверенных фондов остается единственным возможным антикризисным инструментом, позволяющим восполнить недополученные в период кризиса доходы бюджета, стабилизировать финансовые рынки, обеспечить приемлемый уровень ликвидности в кредитной системе государства, восстановить потребительский спрос и доверие граждан к финансовой системе. Суверенные фонды зарекомендовали себя как действенный инструмент государственного воздействия на экономику более чем в 50 странах мира, в том числе в Российской Федерации.
Сырьевая зависимость экономики и ее усиление в долгосрочном периоде не оказывает мультиплицирующего эффекта на уровень жизни населения. Свойство невозобновляемости и исчерпаемости природных ресурсов накладывает существенное ограничение и на экономическое развитие страны.
Зависимость российской экономики от нефтегазовых доходов постоянно возрастает. Степень диверсификации российской экономики за период функционирования в России суверенных фондов не изменилась.
Достаточно серьезная зависимость экономики России от цен на энергоресурсы является причиной макроэкономической, региональной и структурной дестабилизации экономического развития. Для обеспечения сбалансированности федерального бюджета при падении цен на нефть, а также для обеспечения связывания излишней долларовой ликвидности в России функционируют суверенные фонды.

Весь текст будет доступен после покупки

Глава 1 Теоретические основы формирования и функционирования суверенных фондов
1.1 Понятие, источники и назначение суверенных фондов
В последнее десятилетие в экономческой науке активно используется термин Sovereign Wealth Fund (SWF) – «суверенныи? фонд благосостояния». «Суверенныи?» применительно к фондам, с учетом сложившеи?ся практики в инвестиционном сообществе, означает «государственныи?». Также распространены похожие понятия: «суверенныи? фонд», «фонд национального благосостояния», «резервный фонд», «стабилизационныи? фонд», «суверенный инвестиционный фонд», «фонд будущих поколений» и др. На данный момент в исследовательскои? практике не выработано общепринятого толкования термина «суверенный фонд благосостояния», нет однозначного понимания их назначения, видов, целеи? создания и задач; не существует единого подхода к классификации суверенных фондов.
По мнению М.Г. Бароновской, суверенный фонд – это «обособленная совокупность денежных средств, используемая государством для целеи? содеи?ствия реализации основополагающих конституционных прав граждан, реализации социально значимых, наукоемких и экономически эффективных инвестиционных проектов и финансирования бюджетного дефицита.[2, с.143]
К. Балдинг полагает, что суверенныи? фонд благосостояния — это «капитал, полученныи? в результате чистого накопления богатства и управляемыи? государством или окологосударственным органом (государство сохраняет за собои? право контроля инвестиционного капитала), которыи? инвестирует в различные активы, стремясь получить отдачу, превышающую безрисковую норму доходности (суверенныи? фонд таким образом принимает на себя риски, на которые не идут государственные органы в своеи? обычнои? деятельности)»[1, с.4].
Более широкую трактовку дает Е.А. Васин: «Суверенныи? фонд – это созданныи? центральным (или региональным) правительством, юридически, финансово и организационно обособленныи? фонд, средства которого формируются за счет сверхплановых доходов бюджета от экспорта невозобновляемых природных ресурсов, несырьевого профицита бюджета, части золотовалютных резервов и (или) иных поступлении?, управляется и используется в целях обеспечения стабильности и развития экономики на определенном временном горизонте»[3, с.16].
Под управлением средствами суверенных фондов понимается «деятельность по разработке и совершенствованию инвестиционнои? стратегии, правил, методов и способов формирования и использования (инвестирования) средств суверенных фондов и приведение их в состояние, позволяющее достичь основной цели (целей) создания фондов» [3, с.32-35].
История развития данных финансовых институтов началась в 1953 году, когда с целью оптимизации управления ресурсами, получаемыми от реализации огромных нефтяных запасов страны, был создан предшественник нынешнего Кувейтского инвестиционного фонда.
Первопричина создания суверенных фондов – исчерпаемость природных ресурсов: накопление части богатства в виде фонда, вместо его расходования, эффективное управление этими финансовыми ресурсами, позволяет государству сохранить, преумножить и передать это богатство следующим поколениям.
В настоящее время в мире действует не менее семидесяти суверенных фондов. Наиболее крупные суверенные фонды созданы в настоящее время Норвегии, Китае, Абу-Даби, Саудовской Аравии, Кувейте, Сингапуре и Катаре[6, с.91].
С 2007 года функционирует Институт исследования суверенных фондов (Sovereign Wealth Funds Institute, SWFI), целью создания которого было изучение и анализ деятельности фондов по всему миру. Регулярные отчеты SWFI о деятельности суверенных фондов, динамике их показателей, в настоящее время являются полезными для правительств, международных и национальных инвесторов, собственников и управляющих активами, банков, корпораций, юридических фирм и др.

Весь текст будет доступен после покупки

1. Балдинг К. Суверенные фонды благосостояния?и новая эра богатства БРИК - Институт исследования быстроразвивающихся рынков СКОЛКОВО. Июль 2019. — 34 с.
2. Бароновская М.Г. Суверенные фонды благосостояния: институциональная организация и роль на мировом финансовом рынке / М.Г. Бароновская // Вестник экономическои? интеграции. — 2019. — No 8. — С. 143-148.
3. Васин Е.А. Повышение эффективности управления суверенными фондами в Российской Федерации : дис… канд. эк. наук : 08.00.10 / Васин Евгений Александрович. — М., 2015. — 191 с.
4. Дроздов О.И. Разделение Стабилизационного фонда РФ на Резервный фонд и Фонд национального благосостояния // Финансы и кредит. – 2019. - N12. – С. 8-9.
5. Зайцев С.В., Сармин А.И. Сравнительный анализ структуры и принципов управления суверенными фондами // Дайджест-финансы. 2016. N1 (237).
6. Ибраев Р.Х. Роль суверенных фондов на современном глобальном рынке капитала // Российский внешнеэкономический вестник. 2020. N1. С.91-105
7. Казакевич П. А. Организационные аспекты деятельности суверенных фондов благосостояния // Дайджест-финансы. 2019. N3. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/organizatsionnye-aspekty-deyatelnosti-suverennyh-fondov-blagosostoyaniya-1

Весь текст будет доступен после покупки