СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ СИСТЕМЫ ГОСУДАРСТВЕННОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ ВЫВОЗА КАПИТАЛА ИЗ РОССИИ

Введение……………………………………………………………………………...3
Глава 1. Концептуальные основы государственного регулирования вывоза капитала…………………………...…………...........................................................11
1.1. Теории вывоза капитала...…….……………………………………………….11
1.2. Мотивация вывоза капитала из страны...……………………………………..35
1.3. Социально – экономические последствия вывоза капитала и необходимость его регулирования государством………………………..………………………....44
Глава 2. Российская и зарубежные системы государственного регулирования вывоза капитала ………………….............................................................................60
2.1. Особенности зарубежных страновых подходов к регулированию вывоза капитала………60
2.2. Структура российской системы государственного регулирования вывоза капитала и оценка мотивов инвесторов с помощью эконометрических моделей……………………………………………………………………………...76
2.3. Тенденции вывоза капитала из России в условиях трансформации финансовой системы……………………………………………………………………………..101
Глава 3. Развитие системы государственного регулирования вывоза капитала из России.......................................................................................................................120
3.1. Модульная программа повышения эффективности государственного регулирования вывоза капитала за рубеж………………………………………………………...................120
3.2. Пути совершенствования элементов системы государственного регулирования вывоза капитала ……………………………………………..………………………………....…136
Заключение………………………………………………………………...............156
Список использованных источников…………………………….………………163
Приложения………………………………………………………………….…….180

Весь текст будет доступен после покупки

Актуальность темы исследования. Проблеме вывоза капитала за рубеж в условиях интеграции России в мировую экономику уделяется особое внимание. Актуальность выбранной теме придает тот факт, что экономика России зависит от объема вывезенного за ее пределы капитала. Так, согласно статистике Банка России, чистый отток капитала из страны за первые три месяца 2022 года составил 64,2 млрд. долл. США. Для сравнения: соответствующая цифра за прошлый год составляла 17,5 млрд. долл. США, а за весь 2021-й она достигла 72,6 млрд. долл. США. За всю историю наблюдений более сильное квартальное бегство было зафиксировано лишь в четвертом квартале 2014 года: на гребне тогдашнего экономического кризиса показатель составил 152,1 млрд. долл. США.1 Также этот процесс имеет влияние на характер международных экономических отношений. Анализ вывоза денежного фонда не позволяет дать детальные ответы на вопросы о теоретической и практической эффективности данного явления. Об этом свидетельствуют различные источники, в том числе экономическая литература и мнения российских ученых.
До 90-х годов XX века экспорт российского капитала представлял собой, как правило, государственное инвестирование. Затем стала популярна форма частных инвестиций. Заинтересованность инвесторов заключалась в желании занять определенные позиции на зарубежных финансовых рынках, а также обеспечить себе дополнительную финансовую поддержку в период, когда мировая экономика испытывала финансовый кризис, равно как и российская. Экспорт капитала осуществлялся легальными и нелегальными способами. За границу была переведена немалая часть российского капитала, точный объем которого было сложно оценить из-за недостаточного контроля за этим процессом.
На сегодняшний день в России вопрос экспорта капитала стоит достаточно остро. Большое внимание уделяется его государственному регулированию. Однако недостаток эффективных мер государственного регулирования в сфере инвестиций не позволяет в должной степени вести грамотную государственную политику. Именно разработка отдельных элементов и общей концепции государственного регулирования экспорта капитала является актуальной задачей для России.
Таким образом, актуальность темы исследования обусловлена необходимостью:
- изучить формы вывоза капитала, в том числе новые (цифровые финансовые активы) в условиях трансформации мировой экономики;
- предложить направления развития государственного регулирования вывоза капитала в условиях цифровизации экономики;
- с увеличением объемов вывозимого капитала в офшоры рассмотреть процесс деофшоризации, выявить слабые и сильные стороны данного механизма;
- исследовать опыт государственного регулирования вывоза капитала зарубежных стран;
- изучить вывоз капитала из России, выявить тенденции и предложить пути совершенствования системы государственного регулирования.
Степень научной разработанности темы исследования. В основе исследования концептуальных основ государственного регулирования вывоза капитала лежат фундаментальные положения экономической науки (Дж. С. Милля, Д. Рикардо, Ж. – Б. Сэя, Дж. Кейнса, П. Массе, Р. Нурксе, Б. Олина), теории вывоза капитала (Гвоздевой Е., Каштурова А., Олейника А., Патрушева С., Абалкина Л.И., Клайн В.), современной теории государственного регулирования экономики (С. Хаймера, Р. Коуза). Также базой диссертационного исследования являются труды ведущих исследователей, посвящённые влиянию вывоза капитала на экономику страны-экспортера, прежде всего П. Бакли, Р. Вернона, Дж. Даннинга, К. Иверсена, Ч. П. Киндлебергера, А. Кэйрнкросса, А. Рагмена.
Автор диссертации использует исследования российских ученых в области международных инвестиций, а именно Аджубея Ю. В., Артемьева И. Е., Буглая В. Б., Астаповича А. 3., Белоус Т. Я., Березного А. В., Богатырева А. Г., Ветрова А. В., Глухарева Л. И., Голосова В. В., Гончарова А. Н., Громыко А. А., Донгарова А. Г., Жаркова В. В., П. С., Булатова А.С., Железовой В. Ф. и других.
Особо необходимо отметить научные работы иностранных исследователей по проблемам вывоза капитала - Ю. Ахарони, Дж. Алворта, С. А. Бартлетта, Дж. Н. Бермана, Б. Брауна, Р. Л. Каплана, К. Доггарта, Г. Эгельхоффа, Дж. Энена, Д. Г. Гёле, Д. А. Химана, С. Х. Хаймера, В. Инго, Ф. Т. Никербокера, К. Кодзима, ДЖ. Леонтиадеса, Р. Нуркса, Б. Г. Олина, Р. Вернона, Л. Т. Уэллса, О. Е. Уильямсона и других.
При всей значимости научных работ вышеуказанных ученых остается дискуссионным аспект - многообразие теорий вывоза капитала. Также, нет однозначного мнения о социально – экономических последствиях вывоза капитала для страны-экспортера, отсутствует комплекс мер по регулированию вывоза капитала в форме цифровых финансовых активов. Не сформирован комплексный подход к государственному регулированию вывоза капитала из страны в условиях цифровизации экономики.
В этой связи очевидна необходимость исследования вопроса государственного регулирования вывоза капитала в условиях трансформации мировой экономики. Актуальность и недостаточная научная разработанность государственного регулирования вывоза капитала предопределила цель, основные задачи, объект и предмет исследования.
Объектом исследования является система государственного регулирования вывоза капитала из России за рубеж.
Предметом исследования выступают экономические отношения, возникающие между субъектами российской экономики в процессе государственного регулирования вывоза капитала.
Цель исследования заключается в расширении теоретико-методологических положений о государственном регулировании вывоза капитала и разработке предложений по совершенствованию российской системы государственного регулирования вывоза капитала за рубеж.
Поставленная цель определила следующие задачи:
— уточнить категориальный аппарат, исследовать концептуальные основы государственного регулирования процесса вывоза капитала и факторов, определяющих этот процесс;
— изучить и систематизировать предпосылки, мотивы, а также социально – экономические последствия вывоза капитала для экономики России;
— обосновать необходимость государственного регулирования вывоза капитала;
— выявить на основе анализа мирового и российского опыта государственного регулирования вывоза капитала особенности регулирования экспорта капитала в различных странах;
— рассмотреть элементы системы государственного регулирования вывоза капитала;
— обосновать направления совершенствования комплекса мер государственного регулирования вывоза капитала из России.
Соответствие темы диссертации требованиям паспорта специальности ВАК. Область исследования соответствует п. 22 «Финансовые инструменты и операции с ними» и п. 34 «Новые технологии в финансовом секторе, их влияние на состояние рынков финансовых услуг. Цифровые финансовые технологии (финтех). Цифровые финансовые активы» Паспорта научной специальности 5.2.4 - «Финансы».
Теоретической и методологической базой диссертационного исследования послужили результаты фундаментальных трудов российских и зарубежных экономистов, ученых по вопросам вывоза капитала, а также проблемам государственного регулирования вывоза капитала.
Для выполнения поставленных задач автором использовались методы анализа и синтеза, системного, логического и сравнительного анализа, индукции и дедукции, классификации и систематизации; методов экономико-статистического анализа, а также табличных и графических приемов визуализации статистических данных.
Информационно-эмпирическую основу исследования составили официальные материалы государственных органов Российской Федерации (Центрального банка РФ, Министерства финансов РФ), международных организаций (Центрального банка Бразилии, Народного банка Китая, Банка Японии и Министерства финансов Японии, Межведомственного комитета Индии на базе Министерства торговли Индии) и научных публикаций, нормативно – правовые акты Российской Федерации, аналитические материалы отечественных и международных организаций в области регулирования международного движения капитала, информационно – статистические материалы по рассматриваемым проблемам (World Investment Report, Инвестиционная позиция ЦБ РФ, Баланс Банка России), а также соответствующие разделы официальных сайтов в сети Интернет (www.cbr.ru, www.minfin.ru, government.ru, www.gks.ru, www.economy.gov.ru).
Научная новизна диссертации состоит в научном обосновании нового подхода к государственному регулированию вывоза капитала и разработке соответствующих мер, направленных на повышение эффективности такого регулирования.
На защиту выносятся следующие положения, содержащие научную новизну:
1. Уточнен категориальный аппарат исследования в части трактовки понятий «вывоз капитала» и «система мер государственного регулирования вывоза капитала». Авторская трактовка понятия «вывоз капитала» отличается от существующих определений тем, что предполагает процесс перемещения национального капитала за рубеж как частными, так и государственными компаниями на различный период времени. Система мер государственного регулирования вывоза капитала в трактовке автора представляет собой совокупность институциональных структур и комплекс реализуемых ими мер законодательного, исполнительного и контролирующего характера, осуществляемых государственными органами для воздействия на деятельность хозяйствующих субъектов и рыночную конъюнктуру с целью сокращения объемов вывоза капитала из страны.
2. Выявлена новая форма международного движения капитала – цифровые финансовые активы, отличающаяся от классических форм высокой мобильностью, оборачиваемостью, легкостью хранения, спецификой учета, отсутствием единообразных подходов к регулированию.
3. Систематизированы финансовые методы и инструменты государственного регулирования вывоза капитала из Российской Федерации в целях сокращения его оттока по сферам их применения - монетарная, фискальная, внешнеэкономическая сферы.
4. Обобщены факторы и мотивы вывоза капитала из Российской Федерации, конкретизировано влияние уровня налогообложения, диверсификации инвестиционных рисков, а также экономического уровня развития страны на объемы экспорта капитала за рубеж, определены приоритетные инструменты государственного регулирования вывоза капитала в условиях антироссийских санкций.
5. Разработана система мер по совершенствованию государственного регулирования вывоза капитала, представляющая собой модульную программу, содержащую совокупность имплементационных и институциональных мероприятий, активно – структурных инструментов, в том числе ряда инструментов монетарной и фискальной политики, направленную на защиту национальных интересов России.
6. Сформулированный автором подход к оценке влияния вывоза капитала из России на экономику страны-экспортера взят за основу при разработке мер совершенствования его государственного регулирования.
Теоретическая значимость результатов исследования работы состоит в расширении научных знаний в области государственного регулирования вывоза капитала. Результаты, полученные в рамках исследования, дополняют научные подходы в области государственного регулирования, а также могут служить основой для дальнейших научных изысканий в области развития системы государственного регулирования вывоза капитала из России.
Практическая значимость результатов исследования состоит в возможности использования модульной программы при разработке комплекса элементов, которые обеспечат реализацию государственного регулирования вывоза капитала. Он включает меры учета, анализа, контроля со стороны государства за экспортом капитала, а также меры государственной поддержки отдельных видов экспорта капитала за границу.

Весь текст будет доступен после покупки

ГЛАВА I. КОНЦЕПТУАЛЬНЫЕ ОСНОВЫ ГОСУДАРСТВЕННОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ ВЫВОЗА КАПИТАЛА
1.1. Теории вывоза капитала
В условиях интеграции национальных экономических систем в мировое хозяйство движение капитала между станами приобретает особое значение. Международное движение капитала стало на сегодняшний день одной из наиболее масштабных форм проявления финансовых отношений между различными государствами. Сравнить значение «обмена» капиталами можно только с движением товаров и услуг.
На вопрос, почему капитал экспортируют и импортируют, пытались и пытаются ответить многие теории. Одни из них ограничиваются отдельными видами движения капитала между странами (концепции и модели ТНК и прямых инвестиций, портфельных инвестиций, бегства капитала), другие пытаются охватить ввоз/вывоз капитала в целом, как правило, традиционные, к которым относятся неокейнсианская, марксистская и неоклассическая теории движения капитала. Перед изучением различных теорий, описывающих вывоз капитала, следует определить фундаментальные понятия. Одним из таких понятий является вывоз инвестиций. Перед изучением различных теорий, описывающих вывоз капитала, следует определить фундаментальные понятия, такие как «инвестиции» и «капитальные вложения». Термин «инвестиции» появился в отечественной литературе в конце 80 – х годов XX в. До возникновения термина «инвестиции» в отношении денежных ресурсов употребляли выражение «капитальные вложения», смысл которого заключался в финансовых затратах на начальном этапе увеличения и улучшения качества основных фондов в проектах народнохозяйственного назначения, а также последующих затрат на их реализацию.

Весь текст будет доступен после покупки

Нормативно – правовые акты
1. Конституция Российской Федерации от 12.12.1993 г.
2. ФЗ № 39 от 25.02.1999 г. «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений».
3. ФЗ № 89 от 26 июня 1991 года «Об инвестиционной деятельности в РСФСР».
4. Постановление Совета Министров СССР от 18.05.1989 г. № 412 "О развитии хозяйственной деятельности советских организаций за рубежом".
5. Таможенный кодекс Российской Федерации (ТК РФ) от 2003 года (ред. 27.11.2010).
6. Налоговый кодекс Российской Федерации (НК РФ) от 1998 г.
7. ФЗ № 160 от 09.07.1999 г. (ред. от 05.05.2014) «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации».
8. ФЗ № 86 от 10.07.2002 г. «О Центральном Банке Российской Федерации (Банке России)» (ред. от 13.07.2015).
9. ФЗ № 173 от 10.12.2003 г. (ред. 29.06.2015) «О валютном регулировании и валютном контроле».
10. ФЗ № 79 от 07.05.2013 года «О запрете отдельным категориям лиц открывать и иметь счета (вклады), хранить наличные денежные средства и ценности в иностранных банках, расположенных за пределами территории Российской Федерации, владеть и (или) пользоваться иностранными финансовыми инструментами».
11. ФЗ № 39 от 22.04.1996 г. (ред. 03.08.2018) «О рынке ценных бумаг».
12. ФЗ № 140 от 08.06.2015 г. «О добровольном декларировании физическими лицами активов и счетов (вкладов) в банках и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации».

Весь текст будет доступен после покупки