Сравнительный анализ методов оценки денежных потоков компании

Введение 3
Глава 1. Понятие и методы анализа денежных потоков 6
1.1 Понятие и классификация денежных потоков организации 6
1.2 Методы расчета показателей денежных потоков организации 13
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ 21
2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия 21
2.2 Анализ денежных средств предприятия 22
2.3 Направления оптимизации денежных средств 29
Заключение 31
Список литературы 34

Весь текст будет доступен после покупки

Двумя наиболее важными факторами, влияющими на стоимость действующего предприятия, являются рыночная стоимость активов и размер дохода, полученного в результате фактического осуществления текущей деятельности. Потенциальные инвесторы ожидают получить определенную долю прибыли от вложенного капитала. В результате рентабельность функционирования существующего бизнеса имеет большое значение как для владельцев, так и для инвесторов и учитывается в оценочных работах для определения стоимости бизнеса.
Существует несколько подходов к оценке прибыльности существующего бизнеса. Одним из них является метод, основанный на дисконтировании денежных потоков. Актуальность этого подхода обусловлена тем, что управление денежными потоками играет важную роль для всех сторон, заинтересованных в эффективности бизнеса, позволяет управлять стоимостью существующего бизнеса и помогает повысить финансовую гибкость бизнеса. Денежные потоки, в отличие от чистой прибыли, позволяют соотносить притоки и оттоки денежных средств с учетом амортизации и износа, инвестиций, дебиторской задолженности и изменений в структуре оборотных средств компании.
Расчет стоимости предприятия при применении этого метода выполняется следующим образом: анализируются и прогнозируются валовые доходы, расходы и инвестиции, рассчитывается денежный поток за каждый отчетный год, определяется ставка дисконтирования, дисконтируются полученные денежные потоки, прогнозируется прибыль. рассчитывается остаточная стоимость (методом чистых активов, путем определения ликвидационной стоимости активов или по модели Гордона), текущая стоимость будущих денежных потоков и остаточная стоимость суммируются, результаты корректируются и проверяются.

Весь текст будет доступен после покупки

Глава 1. Понятие и методы анализа денежных потоков
1.1 Понятие и классификация денежных потоков организации


Анализ финансово-экономической литературы позволил установить, что зарубежные и отечественные ученые по-разному трактуют определение понятия «денежные потоки» организации и поэтому по-разному подходят к управлению им. Это видно из таблицы 1.1.
По мнению автора, "Изучение денежного потока позволяет понять весь механизм его функционирования, поскольку при наличии собственной, относительно независимой логики развития денежный поток обладает внешними характеристиками ряда функциональных взаимосвязей, выработанных организацией в ходе ее деятельности" [23].
Денежный поток относится к депозитным (или текущим) счетам, полученным компанией от различных видов деятельности, и средствам, используемым для обеспечения продолжения деятельности. Кроме того, при расчете денежных средств также могут учитываться краткосрочные высоколиквидные ценные бумаги, такие как государственные казначейские векселя, банковские депозитные сертификаты, депозиты в открытых инвестиционных фондах и привилегированные акции с плавающей процентной ставкой. В то же время запасы ликвидных фондов и ценных бумаг могут варьироваться от отрасли к отрасли и от компании к компании.
Денежные средства являются наиболее ликвидным классом активов, они обеспечивают организации наибольшую степень ликвидности, обеспечивая тем самым свободу выбора.

Весь текст будет доступен после покупки

1. Аргунов, Ю. Р. Развитие методов оценки инвестиционных проектов на основе использования дисконтированного денежного потока / Ю. Р. Аргунов // Экономика и предпринимательство. - 2020. - № 7(120). - С. 667-670.
2. Афоничкин А. И., Журова Л. И., Михаленко Д. Г Финансовый менеджмент в 2 ч. Часть 2. Финансовая политика предприятия : учебник и практикум. М. : Юрайт, 2022. 297 с.
3. Беликов А. Ю. Сравнительный анализ методик определения и оценки инвестиционного потенциала хозяйствующего субъекта // Известия БГУ. 2016. Т. 26. № 5. С. 750-757.
4. Бирюков, А. Н. Оценка стоимости имущества предприятия на основе метода доходного подхода / А. Н. Бирюков // Научное обозрение: теория и практика. - 2022. - Т. 12. - № 4(92). - С. 603-614.
5. Демиденко, Т. И. Проблемные аспекты практического применения метода дисконтированных денежных потоков при оценке стоимости компании / Т. И. Демиденко, Е. И. Бричка // Финансовые исследования.- 2019. - № 4(65). - С. 247-254.
6. Кадеева, Е. Н. Совершенствование системы управления денежными потоками как фактор повышения финансовой устойчивости предприятия / Е. Н. Кадеева, Л. Р. Иванова, А. В. Сорокина // Управление устойчивым развитием. - 2019. - № 1(20). - С. 29-34.
7. Кислицына Л. В. Бюджетирование на предприятии: прикладные аспекты организации: учеб. пособие. Иркутск : БГУЭП, 2009. 119 с.
8. Кислицына Л. В., Куницына С. Ю., Крикун Е. С. Корпоративное бюджетирование : учеб. пособие. Иркутск : БГУ, 2015. 186 с.
9. Кислицына Л. В., Бакунова Т. Ю. Обеспечение сбалансированности денежных потоков компании с учетом специфики ее деятельности // Азимут научных исследований: экономика и управление. 2021. Т.10. № 4(37). С. 141-147.
10. Козырская И. Е. Конкуренция компаний: приемы и подходы при оценке конкурентных преимуществ // Baikal Research Journal. 2015. Т. 6, № 5.
11. Колесникова, М. С. Попова // Евразийский юридический журнал. - 2020. - № 8(147). - С. 406-409.
12. Костина, Е. Н. Подходы к управлению денежными потоками предприятия малого бизнеса / Е. Н. Костина // Актуальные вопросы современной экономики. - 2020. - № 2. - С. 233-237.

Весь текст будет доступен после покупки