Свободный денежный поток: порядок формирования и управления им (на примере ПАО «Сбербанк России»)

Введение ………………………………………………………………………. 3
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ УПРАВЛЕНИЯ
СВОБОДНЫМИ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ ОРГАНИЗАЦИИ……… 5
1.1 Сущность понятия «свободные денежные потоки» и его типы……… 5
1.2 Особенности управления свободными денежными потоками в
современной организации…………………………………………………… 9
1.3 Методы анализа свободных денежных потоков организации………… 21
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ СВОБОДНЫХ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ В
ПАО «СБЕРБАНК РОССИИ»…………………………………….........……. 23
2.1 Анализ финансового состояния предприятия………………………… 23
2.2 Анализ свободных денежных потоков в ПАО «Сбербанк России»….. 29
ЗАКЛЮЧЕНИЕ……………………………………………………………… 37
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ………………………… 39

Весь текст будет доступен после покупки

Для любого предпринимателя, бизнесмена деньги являются важнейшим инструментом ведения бизнеса. Ведь денежные потоки в компании - это как кровеносная система, благодаря которой функционируют все процессы на предприятии. Не имея денежных средств, нельзя оплачивать счета поставщиков, нельзя расширять бизнес, покупая активы, нельзя платить работникам.
Поэтому одним из важнейших отчетов компании является Отчет о движении денежных средств, на основании которого считается свободный денежный поток – Free Сash Flow.
Денежные средства организации характеризуют начальную и конечную стадии кругооборота хозяйственных средств, скорость которых во многом определяется эффективностью всей предпринимательской деятельности. Денежные средства предприятий представляют собой совокупность денег, находящихся в кассе, на банковских расчетных, валютных, специальных и депозитных счетах, в выставленных аккредитивах и особых счетах, чековых книжках, переводах в пути и денежных документах.
В данной курсовой работе раскрываются актуальные вопросы порядка формирования свободного денежного потока и управления им на примере Сбербанк (ПАО)).
Своевременный анализ движения денежных потоков помогает найти, какие из аспектов деятельности предприятия имеют наибольшие денежные потоки, в какой срок и за какую плату целесообразно привлекать финансовые ресурсы, куда выгодно инвестировать свободные денежные средства и т.д.
Всё это и обусловило актуальность выбранной темы.

Весь текст будет доступен после покупки

1.1 Сущность понятия «свободные денежные потоки» и его типы

Деньги находятся в постоянном движении, осуществляя непрерывный оборот, в ходе которого происходит несколько процессов реализации продукции, товаров и услуг, накопления капитала и сбережений, а также используются при платежах по финансовым операциям (сделкам по кредитным операциям, с ценными бумагами) и нетоварных платежах (уплата налогов, сборов, арендных платежей, пени и т.д.).
Деньги - это результат разрешения противоречий продукта (потребительной стоимости и стоимости), являются не техническим средством обращения, но и отражают глубокие общественные отношения. Движение денежных средств предприятия представляет собой непрерывный процесс и определяется понятием «денежный поток».
Поток денежных средств компании, «представляет собой совокупность распределенных срочных потоков и оттоков денежных средств, генерируемых его хозяйственной деятельностью».
Само название «Свободный денежный поток (FCF)» говорит о том, что это свободные деньги, которые есть «в кармане» у предприятия. Покупатели и заказчики компании генерируют поступление денежных средств, компания часть из них тратит на операционные расходы, капитальные вложения, осуществляет финансовые операции (получение/погашение займов, кредитов). Это могут быть операции по выплате заработной платы, аренды, налоговых платежей, оплаты процентов за кредит, покупке основных средств. Все, что осталось в результате всех операций на счетах компании, в свободном распоряжении и есть Free Cash Flow (далее FCF).
Свободный денежный поток (Free Cash Flow - FCF) - показатель МСФО, разница между поступлением денег от продажи товаров и услуг и расходованием денег, связанных с обеспечением процесса производства и реализации этих товаров и услуг, выплатой налогов и инвестициями. FCF - это средства, потенциально доступные для выплаты инвесторам (собственникам и кредиторам компании). Соответственно, FCF со знаком «минус» - это средства, которые инвесторам необходимо вложить в компанию [Соколов, с.60].
Анализ, расчет FCF и планирование остатка свободных средств на будущие периоды является важным инструментом управления денежными средствами в компании. Наличие свободного денежного позволяет компании развивать бизнес, вкладывая средства в его расширение, тем самым делая компанию инвестиционно-привлекательной.
Если говорить простыми словами, то свободный денежный поток - это разница между "прибылью" компании и "капитальными вложениями" в оборотный капитал и капитальные затраты.
Генерирование свободных денежных потоков определяется двумя аспектами, факторами, влияющими на значение FCF:
• Операционный фактор. Или способность компании приносить прибыль в результате своей деятельности. Она определяется такими характеристиками, как ее ценовая политика, сильная репутация бренда, которую не может воспроизвести конкурент (т. е. то, как фирма превосходит своих конкурентов, чтобы получить долю рынка без ущерба для своей прибыли) и операционная эффективность (т. e. то, как фирма достигает тех же доходов, что и его конкуренты, но с меньшими затратами).
• Балансовая стоимость активов, которая определяется капитальными вложениями в бизнес. В данном случае генерирование свободных денежных потоков зависит от эффективности использования капитала компании (как существующие капитальные ресурсы могут быть использованы более оптимально для получения более высоких доходов и прибыли) и реинвестирования капитала (каковы дополнительные области реинвестирования капитала для содействия развитию бизнеса в будущем) .
FCFE – это денежные средства, которые в каждом периоде остаются в распоряжении акционеров компании после того, как оплачены все расходы, а также выплачены обязательства перед банком по процентам и возврату основного долга. Положительный FCFE демонстрирует суммы, которые можно потратить на выплату дивидендов или дальнейший рост бизнеса.

Весь текст будет доступен после покупки

1. Акулич В.В. Оценка эффективности использования денежных потоков. Специализированный журнал для экономистов "Планово-экономический отдел" [Электронный ресурс] - Режим доступа: http:. peomag. by/.
2. Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности: теория, практика и интерпретация: Пер. с англ. / Научн. ред. перевода чл. - корр. РАН И.И. Елисеев. - М.: Финансы и статистика, 2020. стр.624.
3. Бланк И.А. Управление денежными потоками. - К.: Ника - Центр, Эльга, 2022г. Стр.305.
4. Большой экономический словарь. Под ред.А.Н. Азрилияна. М.: Институт новой экономики, 2019, стр.1280.
5. Ван Хорн Дж.К. Основы управления финансами: Пер. с англ. - М.: Финансы и статистика, 2022.- 800с.
6. Гиляровская Л.Т. Экономический анализ: Учебник.2-е изд., доп. М.: ЮНИТА - ДАНА, 2022г. стр.465.
7. Глазунов В.Н. Финансовый анализ в управлении доходами предприятия. Финансы: Ежемес. теорет. и науч. - практ. журн. /М-во финансов РФ. - М., 2019. стр.78.
8. Гиляровская Л.Т. Экономический анализ.2-е изд., доп. М.: Юнити-Дана, 2019. стр.615.
9. Гутова А.В. Управление денежными потоками: теоретические аспекты. "Финансовый менеджмент" №4, 2019 [Электронный ресурс] - Режим доступа: http:. www.finman.ru/
10. Дьякова Н.Е. Денежные потоки и финансовый результат. Сборник научных трудов. Серия "Экономика", вып.5. Северо-Кавказский государственный технический университет. Ставрополь, 2022. стр.129.

Весь текст будет доступен после покупки