Технико – экономическое обоснование инвестиционного проекта по строительству комплекса по производству бисфенола

ВВЕДЕНИЕ 3
1. Исходная информация для расчета эффективности инвестиционного проекта 5
1.1. Характеристика проекта 5
1.2. Макроэкономическое окружение 7
1.3. Обоснование нормы дохода 9
2. Расчеты интегрированных экономических и финансовых показателей 12
2.1. Объем производства и реализации 12
2.2. Инвестиционные издержки 13
2.3. Расчет текущих издержек 16
2.4. Потребность в собственном оборотном капитале 17
3. Расчет эффективности инвестиционного проекта 23
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 27
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ……………………………………………………….28

Весь текст будет доступен после покупки

Инвестиционная деятельность организации начинается с выбора оптимального объекта инвестирования, базирующегося на оценке внутреннего состояния этого объекта и внешней среды, в которой он функционирует. В дальнейшем выбранный объект инвестирования определяет содержание инвестиционного проекта.
В инвестиционной деятельности существенное значение имеет фактор риска. Инвестирование всегда связано с иммобилизацией финансовых ресурсов предприятия и обычно осуществляется в условиях неопределенности, степень которой может значительно варьировать. В условиях рыночной экономики возможностей для инвестирования довольно много. Вместе с тем объем финансовых ресурсов, доступных для инвестирования, у любого предприятия ограничен. Поэтому особую актуальность приобретает задача оптимизации бюджета капиталовложений.
Инвестиционный проект в самом общем случае — это обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектно-сметная документация, разработанная в соответствии с законодательством Российской Федерации и утверждёнными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а также описание практических действий по осуществлениюинвестиций(бизнес — план) [2].
Выбранная тема является актуальной, поскольку технико-экономическое обоснование позволяет четко продемонстрировать доход от инвестирования в новый проект или модернизацию существующего бизнеса. Технико-экономическое обоснование необходимо для любого инвестора и представляет собой комплексное исследование, включающее анализ всех аспектов инвестиционного проекта и разработку сроков окупаемости вложенных средств.

Весь текст будет доступен после покупки

1. Исходная информация для расчета эффективности инвестиционного проекта
1.1. Характеристика проекта

Акционерное общество планирует осуществить строительство комплекса по производству бисфенола. Основными потребителями данного продукта являются предприятия лакокрасочной промышленности, для которых бисфенол служит в качестве одного из важнейших и дефицитных видов сырья. Кроме того, проведенные маркетинговые исследования позволили выявить высокий потенциальный спрос на данный продукт со стороны производителей полиэфирных смол - исходного материала для производства компакт-дисков, автомобильных пластиков и изделий оптической промышленности.
Реализация проекта предполагает проведение капитального ремонта существующего здания цеха (сметная стоимость ремонта составит 5250 тыс. р., без НДС), строительство склада готовой продукции (ориентировочный объем инвестиций - 1800 тыс. р., без НДС), а также приобретение и монтаж оборудования - установки кристаллизации фирмы «Sultzer». Стоимость оборудования - 44800 тыс. р. - включает в себя стоимость проектирования, таможенные пошлины и затраты на монтаж «под ключ».
Срок проведения строительных и ремонтных работ - 1 год, установка «Sultzer» будет поставлена и смонтирована специалистами фирмы после внесения предоплаты - 50% от ее стоимости. Остальная часть расходов, согласно контракту, должна быть оплачена в момент ввода оборудования в эксплуатацию. Для финансирования проекта предполагается использовать собственные средства (70% от стоимости оборудования) и привлечь банковский кредит (в необходимом объеме).
Основные показатели проекта представлены в Таблице 1.


Таблица 1
Основные технико-экономические показатели проекта
Показатели Значение
Отгрузка:
на внутренний рынок-80%,тыс руб 26,3
в страны Западной Европы-20%, тыс руб 58,14
Норма амортизации оборудования, % 8
Норма амортизации зданий и сооружений,% 2
Расход на производство 1 т бисфенола (материальные затраты):
фенол , т 1,15
цена за 1 т 7,2
ацетон, т 0,36
цена за 1 т 5,4
вспомогательные,упаковочные материалы и энегоресурсы, в том числе:
катализатор, кг 3
цена за 1 т 72
пластиковые контейнеры, шт 3
цена за 1 шт 500
полиэтиленовая пленка, м2 16,5
цена за м2 1,2
электроэнергия, кВт 800
цена за кВт 1650
пар, Гкал 8
цена за Гкал 136
Общепроизводственные расходы - 10% от прямых затрат 0,1
Общехозяйственные расходы - 10% от производственной себестоимости бисфенола 0,41
Персонал:
основные рабочие, чел 20
з/п основных рабочих в месяц, тыс.руб. 8
вспомогательный персонал, чел 12
з/п вспомогательного персонала в месяц, тыс.руб. 5,5
управленческий персонал, чел 7
з/п управленческого персонала в месяц, тыс.руб. 7
Норма запаса сырья, вспомог. и упаков. материалов, дн 15
Цикл производства, дн 3
Отсрочка платежа покупателям, дн 15

Расчетный период проекта 12 лет. Этот период мы определи исходя из нормы амортизации оборудования в 8 %.
Привлечение и погашение кредитов будет осуществляться на условиях, сложившихся на финансовом рынке в момент возникновения потребности во внешнем финансировании. Налоги взимаются по ставкам и в сроки, установленные действующим законодательством.

1.2. Макроэкономическое окружение
Каждое предприятие существует в определенной среде, которая играет ключевую роль в обеспечении его эффективности и даже влияет на его существование в рыночной экономике. Поэтому анализ макроэкономической среды является крайне важным и результаты этого анализа становятся основой для формирования миссии, целей и выбора стратегий предприятий.
Для целей ТЭО проекта необходимо классифицировать исходную информацию по двум направлениям:
1) информация, которая связана с содержанием проекта (например, маркетинговая, технико-технологическая) и информация, которая необходима для анализа макроэкономической среды.
2) информация, предоставляющая характеристику макроэкономической среды, в которой действует организация, а также налогового окружения, в котором она осуществляет свою деятельность.









Блок 1
Техническая, технологическая и организационная информация по результатам разработки технических, строительных, организационных разделов проектов и маркетинговых исследований Показатели внешней среды. Налоговое окружение



Блок 2
Интегрированная экономическая информация - первый уровень: выручка, потребность в СОК, текущие издержки, источники финансирования


Блок 3
Интегрированная экономическая информация - второй уровень: ФИБ, расчет прибыли, баланс, норма дохода для инвестора


Блок 4
Показатели эффективности :ЧДД, ИД,ВНД, финансовая надежность

Рис 1. Логическая схема информационных потоков при оценке эффективности инвестиционного проекта [1].

Показатели внешней и внутренней среды проекта необходимы для преобразования данных в интегрированную информацию первого и второго уровня, которая необходима для оценки эффективности проекта (рис.1).
Показатели внешней среды характеризуют макроэкономические показатели, которые необходимы для функционирования проекта. К этим показателям можно отнести:
• Темпы инфляции
• Банковские процентные ставки
• Ключевая ставка ЦБ РФ
• Курсы обмена валют
• Налоговое окружение

Все макроэкономические показатели приведены далее в Таблице 2.


Таблица 2
Макроэкономические показатели проекта
Показатели Значение

Периодичность уплаты
Налог на прибыль 20% ежемесячно
НДС 18% ежемесячно
Налог на имущество 2,2% квартал
Страховые взносы 30% ежемесячно
Реальная банковская процентная ставка 14,48%
Годовой темп инфляции 2, 52%
Курс доллара 66 руб.

1.3. Обоснование нормы дохода

Норма дохода, приемлемая для инвестора,- это соотношение прибыли и средств, инвестируемых в развитие производства, выраженное в процентах или долях единицы.3
Вкладывая средства в развитие производства, инвестор интересуется не любым по величине результатом, не любым приростом чистой прибыли. Прирост капитала должен быть достаточным для того, чтобы компенсировать инвестору отказ от использования имеющихся средств на потребление в текущем периоде в минимально приемлемом для него размере, компенсировать обесценение денежных средств под влиянием инфляционных процессов, гарантировать возмещение возможных потерь в связи с наступлением возможных рисков, т.е.:
E = Еmin + I + r, (1.1)
где E- норма дохода(номинальная), Еmin – минимальная реальная норма дохода, I - темп инфляции, r - коэффициент, учитывающий уровень инвестиционного риска.
Норма дохода будет использоваться в дальнейших расчетах для определения эффективности инвестиционного проекта в действующих(фиксированных) ценах, поэтому нас интересует реальная норма дохода, т.е. без учета инфляции.
В качестве минимальной нормы дохода выступают безрисковые облигации 30-летнего гос. займа США равные 5%.
Международная методика ЮНИДО предусматривает определение рисковой премии, учитываемой при формировании нормы дохода. Такой механизм учета риска при оценке эффективности позволяет предотвратить реализацию проектов, общая доходность которых неоправданно завышена. Учет риска при формировании нормы дохода обязателен, поскольку наиболее точно отражает реальные условия реализации проекта.

Весь текст будет доступен после покупки

1. Экономическая оценка инвестиций: Учебник для вузов / Под ред. М. Римера – 5-е изд., переработанное и дополненное — СПб.: Питер, 2014. — 432 с.
2. Федеральный закон от 25.02.1999 N 39-ФЗ (ред. от 12.12.2011) "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации,
осуществляемой в форме капитальных вложений"
3. Оценка эффективности коммерческих проектов: Учебное пособие / Минько Э., Завьялов О., Минько А. — СПб.: Питер, 2014.

Весь текст будет доступен после покупки