1.1 Понятие и сущность стоимости как критерия эффективности управления
Несмотря на наличие различных видов стоимости, указанных в международных стандартах оценки (рыночная, потребительская, инвестиционная, стоимость действующего предприятия, страховочная, облагаемая, утилизационная, ликвидационная, специальная, справедливая, амортизационная, переоцененная стоимость, стоимость перспективной отдачи, чистая стоимость реализации и эффективная стоимость), в международных стандартах финансовой отчетности (справедливая, балансовая, остаточная, возмещаемая стоимость и др.), в федеральных стандартах оценки (рыночная, инвестиционная, ликвидационная, кадастровая) для реализации концепции УВМ оценке подлежит именно рыночная стоимость бизнеса.
Концепция управления стоимостью (Value Based Management, (VBM)) представляет собой одну из новейших технологий управления стоимостью компании, успешно применяемую и разрабатываемую за рубежом. Развитие рыночной экономики, усложнение организационной структуры и рост большинства российских компаний, возросший уровень неопределенности, потребность в эффективных инструментах для преодоления кризисных явлений обусловили необходимость разработки данной проблемы и адаптации технологии управления стоимостью к российским условиям. К сожалению, до настоящего момента в отечественной литературе рассматриваются лишь теоретические основы концепции управления стоимостью. Отечественные авторы не предлагают четких рекомендаций и конкретных инструментов для внедрения и использования технологии VBM для целей управления компанией, в том числе для целей антикризисного управления.
Оценка как новое направление рыночной инфраструктуры возникла в связи с необходимостью разрешения имущественных споров, в которых стороны для определения объективной стоимости того или иного имущества были вынуждены прибегать к услугам независимых ценовых арбитров.
Приобретение реального объекта может преследовать двоякую цель – личное потребление, например, покупка дома или вложение средств с целью извлечения в будущем доходов: покупка торговой или промышленной фирмы, оборудования, транспортных средств и т.п. Однако, несмотря на различные мотивы, побудившие участников сделки к ее совершению, важнейшим этапом сделки является оценка купли-продажи. Стоимость бизнеса является одним из основополагающих понятий рыночной экономики. Прогноз перспектив развития компании и разработка ее бизнес-плана, оценка целесообразности инвестиций, операции по оценке стоимости обеспечения в виде акций, сделки по купле-продаже пакетов акций предприятий, оценка деловой активности и многие другие сферы базируются на оценке стоимости бизнеса.
Value-Based Management (наиболее подходящий перевод данного термина - управление, нацеленное на создание стоимости) – концепция управления, направленная на качественное улучшение стратегических и оперативных решений на всех уровнях организации за счет концентрации усилий всех лиц, принимающих решения, на ключевых факторах стоимости. Из всего множества альтернативных целевых функций в рамках концепции VBM выбирается максимизация стоимости компании. Стоимость же компании определяется ее дисконтированными будущими денежными потоками, и новая стоимость создается лишь тогда, когда компании получают такую отдачу от инвестированного капитала, которая превышает затраты на привлечение капитала.
Стоимость является достаточно распространенным критерием эффективности управления. Существует множество определений понятия стоимость. Стоимость, учитывая фундаментальные работы по экономической теории, основа количественных соотношений при добровольном обмене товарами между собственниками [4]. Разные экономические школы по-разному объясняют природу стоимости: общественно необходимыми затратами рабочего времени, балансом спроса и предложения, издержками производства, предельной полезностью. Анализируя, как зарубежную, так и отечественную литературу в области менеджмент, стоимость принято понимать, как ценность.
Стоимость и ценность являются неотъемлемыми характеристиками экономических процессов, однако они выражают разные аспекты внутренней природы самого блага. Ценность – есть результат субъективного суждения о потребительских качествах блага, тогда как стоимость – есть его внутреннее объективное содержание, как потенциальная способность приносить определенную выгоду, превышающую затраты на его производств (приобретение) и усилия по приданию тех качественных характеристик, которые делают его потенциальным объектом экономического интереса различных субъектов экономических отношений [11].
Весь текст будет доступен после покупки
