Оптимизация инвестиционного портфеля

Введение…………………………………………………………………………….3
Глава 1Теоретические основы оптимизации инвестиционного портфеля……..5
1 Принципы формирования инвестиционного портфеля………………………..5
2 Современная теория портфеля (модель Марковица)…………………………..7
3 Модель оценки капитальных вложений (модель Шарпа)……………………..12
Глава 2 Разработка инвестиционной стратегии на примере ООО «Восток - Запад»……………………………………………………………………………….17
1 Характеристика предприятия……………………………………………………17
2 Анализ позиции фирмы на рынке……………………………………………….21
3 Инвестиционный проект…………………………………………………………23
Расчетное задание………………………………………………………………….31
Заключение…………………………………………………………………………36
Список использованных источников……………………………………………..38
Приложения………………………………………………………………………...40

Весь текст будет доступен после покупки

Оптимизация портфеля инвестиций является одной из распространенных, типичных и значимых финансовых задач, которая возникает в практике ресурсного обеспечения, страхования, инвестирования, банковского дела. Решение ее позволяет найти наиболее эффективный способ вложения инвестором своего капитала в акции нескольких компаний. Основными принципами формирования инвестиционного портфеля являются надежность и доходность вложений, их стабильный рост и высокая ликвидность. Целью оптимизации портфеля ценных бумаг является формирование такого портфеля ценных бумаг, который бы соответствовал требованиям инвестора, предприятия, как по доходности, так и по возможному риску, что достигается путем распределением ценных бумаг в портфеле. При инвестировании ценных бумаг инвестор формирует портфель этих бумаг и использует для этого наиболее известные и апробированные на практике модели: Марковица, Шарпа, Тобина и другие. Математические модели всех портфелей в значительной степени похожи друг на друга: имеется критерий, который необходимо оптимизировать (как правило, минимизировать) по некоторым входящим в него параметрам, на которые наложены определенные ограничения. Некоторые из них (как предлагается в данной работе) можно выбрать в качестве новых критериев. В этом случае будем иметь многокритериальную задачу оптимизации (с двумя и более критериями). Также задачи можно исследовать методами свертки критериев или путем построения Парето-оптимальных точек.

Весь текст будет доступен после покупки

Глава 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОПТИМИЗАЦИИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПОРТФЕЛЯ

1 ПРИНЦИПЫ ФОРМИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПОРТФЕЛЯ

Формирования инвестиционного портфеля связано с подбором определенной совокупности объектов инвестирования для осуществления инвестиционной деятельности.
Суть портфельного инвестирования состоит в улучшении возможностей инвестирования путем придания совокупности объектов инвестирования тех инвестиционных качеств, которые недостижимы с позиции отдельно взятого объекта, а возможны лишь при их сочетании.
Структура инвестиционного портфеля отражает определенное сочетание интересов инвестора. Таким образом, инвестиционный портфель выступает как инструмент, посредством которого достигается требуемая доходность при минимальном риске и определенной ликвидности.
Проблемы формирования портфеля ценных бумаг и его оценки занимают одно из ведущих мест в современной экономической теории и практике, что обусловлено их актуальностью в условиях развитого рынка.
Однако условия российской экономики не позволяют в полной мере применять общие положения теории портфельного инвестирования и сформированный на Западе арсенал инвестиционных стратегий.
В связи с этим при определении основ формирования фондового портфеля неизбежно приходится ограничиваться использованием лишь тех аспектов портфельной теории, которые могут быть в какой-то степени адаптированы к российской действительности, и учитывать специфические формы проявления различных факторов, воздействующих на выбор ценных бумаг для портфельного инвестирования в российской экономике.
Чтобы эффективно вести портфель инвестиций финансовый менеджер должен использовать следующие принципы, которые широко применяются в мировой практике при формировании инвестиционного портфеля:
. Успех инвестиций в основном зависит от правильного распределения средств по типам активов на 94 % выбором типа используемых инвестиционных инструментов (акции крупных компаний, краткосрочные казначейские векселя, долгосрочные облигации и др.); на 4 % выбором конкретных ценных бумаг заданного типа, на 2 % оценкой момента закупки ценных бумаг. Это объясняется тем, что бумаги одного типа сильно коррелируют, т.е. если какая-то отрасль испытывает спад, то убыток инвестора не очень зависит от того, преобладают в его портфеле бумаги той или иной компании.
. Риск инвестиций в определенный тип ценных бумаг определяется вероятностью отклонения прибыли от ожидаемого значения. Прогнозируемое значение прибыли можно определить на основе обработки статистических данных о динамике прибыли от инвестиций в эти бумаги в прошлом, а риск - как среднеквадратическое отклонение от ожидаемой прибыли.

Весь текст будет доступен после покупки

1. Винокуров П.Л., Латышева В.К. Оценка эффективности инвестиционных проектов. М., 2012. - 368с.
. Зеленова А.Ю. Иностранные инвестиции в Россию // «Эко». № 2. 2013.-14-16 с.
. Зинченко В.И. Инвестиции: вопросы и ответы. - М.: ИЗД «Юриспруденция», 2011 - 256 с.
. Камынина М.И., Павлова Б.А., Телесова А.П. Стратегическое планирование инвестиционной деятельности. Спб, 2013. - 380 с.
. Ившина, Л.Л. Инвестиции: учебное пособие / Л.Л. Игонина. - М.: ИНФРА-М, 2012 - 478 с.
. Илецкая А.А. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования. М., 2011.-185с.
. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. М., Финансы и статистика, 2012.-305с.
. Кистерева, Е.В. Инвестиционная политика предприятия./Е.В. Кистерева // Справочник экономиста. - 2013. - №4. с.14-16
. Колтынюк, Б.А. Инвестиции: Учебник./Б.А. Колтынюк - СПб.: Изд-во Михайлова В.А. 2012. - 425с.
. Кузнецов, Б.Т. Инвестиции: учеб. пособие для студентов вузов, обучающихся по направлению подготовки «Экономика»/ Б.Т. Кузнецов. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2012 - 378с.

Весь текст будет доступен после покупки