Фундаментальный анализ на рынке акций

Введение 4
1. Теоретические основы применения фундаментального анализа в принятии инвестиционных решений на рынке акций 8
1.1. Понятие, принципы и особенности фундаментального анализа на рынке акций 8
1.2. Этапы, методы и инструменты фундаментального анализа на рынке акций 14
1.3. Преимущества и недостатки фундаментального анализа в принятии инвестиционных решений на рынке акций 19
2. Анализ практики применения фундаментального анализа по материалам брокерской компании ПАО «ВТБ» 25
2.1. Общая характеристика деятельности брокерской компании ПАО «ВТБ» 25
2.2. Оценка эффективности инвестиционной деятельности на рынке ценных бумаг 37
2.3. Фундаментальный анализ акций в практике принятия инвестиционных решений ООО ВТБ «КАПИТАЛ БРОКЕР» 44
3. Направления совершенствования методов фундаментального анализа в практике брокерской компании ПАО «ВТБ» 52
3.1. Роль отраслевого этапа в фундаментальном анализе акций по материалам брокерской компании ПАО «ВТБ» 52
3.2. Направления совершенствования методик исследования отраслевых рисков в практике фундаментального анализа акций 59
Заключение 66
Список использованных источников 70
Приложения 74

Весь текст будет доступен после покупки

Участник биржевой торговли рассчитывает получить максимальный доход и выбрать из всего многообразия котируемых активов инструментов те, которые являются наиболее эффективными с точки зрения инвестиционных предпочтений. Но как проанализировать все многообразие изменяющихся и зачастую неожиданно возникающих причин, прямо или косвенно влияющих на установление биржевых курсов?
Ответ на этот и многие другие вопросы можно получить, используя методы, приемы анализа, которые выработала теория и практика фондового рынка.
Подойти к оценке инвестиционной привлекательности активов можно двояко. Во-первых, с точки зрения их рыночной конъюнктуры, исследуя динамику курсов и, следовательно, анализируя рыночную стоимость биржевых активов. Во-вторых, изучая финансово-экономическое положение эмитента, отрасли, к которой принадлежит актив, и т.д., и на основе этого выявляется «внутренняя», или так называемая реальная, стоимость актива. Выводы аналитиков и являются основой для заключения сделок.
В соответствии с подобными подходами исторически сложились три направления в анализе рынка. Сторонники первого направления создали школу технического анализа, а последователи второго - школу фундаментального анализа. Интуитивный (психологический) подход к анализу исповедуется небольшим числом трейдеров.
Основы фундаментального анализа были заложены в 1934 г. в публикации "Анализ ценных бумаг", авторами которой были американцы Бенджамин Грэм и Дэвид Додд. Именно они впервые ввели термин "фундаментальный анализ" и определили его как инструмент предсказания будущих биржевых цен акций. Для этого необходимо исследовать: финансовые показатели компаний; доходы предприятий; дивиденды компаний; динамику рынка капитала; особенности развития отрасли; состояние экономики страны в целом (провести общеэкономический анализ).
Именно поэтому в более поздних публикациях фундаментальный анализ определяется как процесс "исследования состояния экономики, отрасли и финансового положения компании для определения рыночной стоимости акций компании".
Фундаментальный анализ изучает движение цен на макроэкономическом уровне. Первостепенной целью фундаментального анализа является определение тех ценных бумаг, чья оценка завышена либо занижена. Такая цель связана с укоренившимися представлениями о том, что все ценные бумаги обладают неотъемлемой, или внутренней, стоимостью, и к ней с течением времени должны приближаться их текущая рыночная стоимость или курс, по которому они продаются.
Основной проблемой, стоящей перед компаниями вне зависимости от формы собственности и географической принадлежности, в настоящее время становится повышение точности оценки и прогнозирования операционных и финансовых показателей, от которого, в конечном итоге, зависит выполнение поставленных акционерами задач по достижению необходимого уровня эффективности их деятельности.
Компании сталкиваются с проблемами разного масштаба. У них возникают требования построения стратегии поведения на международных рынках формирования кратко, средне и долгосрочной инвестиционной программы в целях достижения конкурентоспособности на рынках сбыта. Формирование долгосрочных программ инвестирования и финансирования требует современных инструментов, методик и технологий анализа внешней и внутренней сред. В первую очередь это необходимо для средне и долгосрочного прогнозирования и расчета рисков, динамики изменения цен на сырье, активы и акции.
Ошибки неадекватных прогнозов приводят к неблагоприятным финансовым последствиям: снижению стоимости компании, утрате доли рынка, невыполнению обязательств перед акционерами и кредиторами.
Ключевым вопросом успешности деятельности компаний являются быстрота принятия решения и качество предоставленной руководству и акционерам информации.
Вышесказанное обуславливает актуальность темы выпускной дипломной работы.
Цель выпускной квалификационной работы: на основе исследования практики фундаментального анализа акций в практике брокерской компании ПАО «ВТБ», предложить направления совершенствования его методов.
Для достижения сформулированной цели предполагается решить следующие задачи:
1. Раскрыть сущность, понятие, роль и инструментарий фундаментального анализа.
2. Рассмотреть основные этапы и методологию фундаментального анализа рынка акций.
3. Проанализировать практику применения фундаментального анализа по материалам брокерской компании ПАО «ВТБ».
4. Определить специфику проведения фундаментального анализа в российских условиях на примере банка ПАО «ВТБ», предложить направления совершенствования методов фундаментального анализа.
Предметом исследования является фундаментальный анализ на рынке акций.
В рамках исследования для более глубокого анализа объектом исследования был выбран ПАО «ВТБ» как один из лидеров фондового рынка в 2019-2022 годах.
Теоретической основой исследования являются фундаментальные работы, касающиеся общих и специальных проблем инвестирования в ценные бумаги. Прежде всего, это вопросы инвестиционных стратегий, теории эффективных рынков и портфелей, модели оценки финансовых активов, инвестиционный менеджмент.
С научными, образовательными и практическими целями финансовые рынки и ценные бумаги исследуют в своих работах зарубежные авторы, такие как Р. Брейли Р. и С. Майерс, А. Дамодаран, Р.Дж. Хитчнер, У.Ф. Шарп и др.
Среди отечественных авторов вопросы, связанные с темой выпускной квалификационной работы, рассматривались в трудах таких специалистов, как Н.И. Берзон, В.А. Боровкова, В.А. Галанов, А.Г. Грязнова и М.А. Федотова, В.В. Ковалев, Н.И. Лахметкина, Б.Б. Рубцов, В.М. Рутгайзер и др.
Для решения поставленных задач в работе применены экономико-математические методы, статистика, графический, сравнительный анализ, использованы статистические данные развития экономики телекоммуникационной отрасли и фондового рынка России, а также результаты финансово-экономической деятельности ПАО «ВТБ».
Практическая значимость результатов исследования заключается в обосновании необходимости использования фундаментального анализа к оценке принятия инвестиционных решений предприятия, при котором учитываются также факторы инвестиционной привлекательности России и отрасли.
Структура. Работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы и приложений.

Весь текст будет доступен после покупки

1.ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ПРИМЕНЕНИЯ ФУНДАМЕНТАЛЬНОГО АНАЛИЗА В ПРИНЯТИИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ РЕШЕНИЙ НА РЫНКЕ АКЦИЙ
1.1. Понятие, принципы и особенности фундаментального анализа на рынке акций

Существует три главных метода анализа финансовых и товарных рынков: фундаментальный анализ, технический анализ и интуитивный подход к анализу.
Фундаментальный анализ изучает движение цен под влиянием макроэкономических факторов. Он может способствовать определению рыночного тренда, однако для определения конкретного момента совершения сделки фундаментального анализа зачастую бывает недостаточно. В этом случае гораздо полезнее применять технический анализ.
Технический анализ основан на следующей гипотезе — рыночные цены учитывают все знания, желания и действия всех участников рынка, отражая их в своей динамике. В результате и цена, и объем включают в себя каждую сделку, совершенную многотысячной армией трейдеров.
Интуитивный (психологический) подход к анализу исповедуется небольшим числом трейдеров и, как правило, не приводит к долговременному успеху.

Весь текст будет доступен после покупки

Федеральные Законы
1.Гражданский кодекс РФ, Части первая, вторая, третья и четвертая (ред. 03.07.2019) - М.: Проспект, 2021. - 560 с.
2.Федеральный закон от 10.07.2002 № 86-ФЗ (ред. от 25.11.2009)"О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)" (принят ГД ФС РФ 27.06.2002 ред. от 03.07. 2021)// СПС «КонсультантПлюс»
3.Федеральный закон от 02.12.1990 № 395-1 (ред. от 27.12.2009)"О банках и банковской деятельности" (с изм. и доп. от 11.11.2019);
4.Федеральный закон от 27.07.2006 № 149-ФЗ "Об информации, информационных технологиях и о защите информации" (принят ГД ФС РФ 08.07.2006, ред. от 08.11.2021)
5.Федеральный закон от 07.08.2001 № 115-ФЗ "О противодействии легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма" (принят ГД ФС РФ 13.07.2001) (с изм. и доп., вступившими в силу с 06.12.2009, 31.12.2018)

Нормативные акты
6.Письмо ЦБ РФ от от 3 февраля 2004 г. N 16-Т "Рекомендации по информационному содержанию и организации WEB-сайтов кредитных организаций в сети интернет" // Российская газета. - 2021. - № 198. - С.18.
7.Письмо ЦБ РФ от 7 декабря 2007 г. N 197-Т "О рисках при дистанционном банковском обслуживании" // Вестник Банка России. - 2017. - №68. - С.56.
8.Порядок организации работы по предоставлению услуг с использованием системы "Клиент - Сбербанк" №1331-2-р. // Акционерный коммерческий Сберегательный банк Российской Федерации. - 2019.


Книги
9. Гамза В.А. Банковская безопасность.2 изд., Перераб. и дополнительно: учебник для вузов / под ред. Гамза В.А. - Рынок ДС, 2018 - 408 с.
10.Додонова И.В. Автоматизированная обработка банковской информации: учебник для студентов вузов / Додонова И.В., Кабанова О.В .: Под ред. Додонова И.В. - КНОРУС, 2019. - 176 с.
11. Коробова Г.Г. Банковское дело: учебник // Коробова Г.Г. - Экономист, 2017. –C. 209.
12. Лаврушин О.И. Банковское дело: учебник / О.И. Лаврушин И.Н. Мамонова Н.И. Valenjeva; под ред. Заслуги деятельности Наука, проф.О.И. Лаврушин. - М .: КНОРУС, 2019.- с. 304
13.Поляк Г.Б. Финансовый менеджмент: учебник для вузов / под ред. acad.G.B. Полюс. - М .: ЕДИНСТВО-ДАНА, 2019. - С. 290
14. Скиннер К. Будущее банковского дела. Мировые тренды и новые технологии в отрасли: учебник / К. Скиннер - Гревцов Паблишер, 2018. - с.149
15.Титюнник А.В. Информационные технологии в банке. Управление ИТ, оперативное управление, управление проектами, практические решения / А.В. Титюнник, А.С. Шевелев. - М .: Издательский дом "БДЦ-пресс", 2018. - 368 с.
16. Арт Дж., Паперная И. Банкиры на расстоянии // BusinessWeek Россия. - 2017. - № 68. - С.48.
17. Букин М. Портативный банк // PCWeekMobile. - 2017. - №3. - с.14.
18. Буркова А.Ю. Дистанционные банковские услуги: преимущества и риски // Юридическое руководство руководителя - 2019. - №6. С.63.
19. Ветеренников Д. Виртуальное самообслуживание // ЭКСПЕРТ. - 2019. - № 9. - С.24.
20. Ветеренников Д. Свободная виртуальность // ЭКСПЕРТ. - 2018. - №14. - п. 19.
21. Городецкий П. Обзор рынка ИБ в России // Коннект - 2019. - № 7-8. - с.31.
22. Ермолаев Е. Интернет-банкинг в мире и в России: история, современное состояние и перспективы развития // ИТСпец - 2019 - №2. С.62.
23.Изофенко Р.Н. Удаленные каналы работы с клиентами // Банковское дело - 2019. - №8. - С.17.
24. Калемберг Д., Комарова Н. Каковы угрозы в электронном банкинге? // Банковские технологии - 2019. - №6. - с.58.
25. Климов Е. Практические аспекты борьбы с инсайдерами // Информационная безопасность - 2019. - №3. - с.21
26.Козулькова К. Счета в контакте // Газета Коммерсантъ. - 2019. - 21.09.12 № 176. - С.23.
27.Логвинова Н. «Толстый» против «худого» // Финансы. - 2019. №6. - с.57.
28. Мартынова Т. Аргументы в пользу дистанционного банковского дела // Банковский обзор. - 2019. - № 4. - С.36.
29. Мишакова А. РБС ищет согласованности // CIO: директор по информационным технологиям. - 2018. - №2. С.41.
30.Насакин Р. Услуги интернет-банкинга с расширенным набором функций // Компьютерра - 2019. - №4. - с.65.
31. Рудычева Н. Кризис не изменил лидеров рынка дистанционных банковских операций // CNEWS - 2019 - №8. С.22
32.Серегин А.Ю. Рынок РБ в России и в мире. Перспективы развития электронного банкинга в России // Банковские технологии. - 2019. - №10 - С.52.
33. Соколова А. Интернет-банкинг: отражение реальности // Расчет - 2019. - №8. - с.74.
34.Теренин А. Современные технологии для банка // Банковские технологии - 2017. - №7. - с.23.
35. Шестопалова Н. iFin-2007: в поисках мобильности // PCWeekMobile. - 2019. - №3. - С.16.
36.Модин Е. ДБО в зоне риска // (электронный ресурс) - www.alladin.ru 17.02.2017.
Электронные ресурсы
37. Электронный ресурс. Режим доступа: www.bankir.ru (электронный ресурс).
38. Электронный ресурс. Режим доступа: www.bifit.com (электронный ресурс).
39. Электронный ресурс. Режим доступа: Интернет-портал www.rbc.ru (электронный ресурс).
40. Электронный ресурс. Режим доступа: https://vk.com/im
41. Электронный ресурс. Режим доступа: http://www.kredituemall.ru/
42. Электронный ресурс. Режим доступа: http://wiasite.com/internet-deyatelnost-pr/
43. Электронный ресурс. Режим доступа: https://vtb24leasing.ru/benefits/bank/
44. Электронный ресурс. Режим доступа: http://kreditkavbanke.ru/faktoring-v-sberbanke.html
45. Электронный ресурс. Режим доступа: http://siteforbank.ru/chto-soboyu-predstavlyaet-vyrazhenie-forfejting/
46. Электронный ресурс. Режим доступа: http://finote.ru/finansy/
47. Электронный ресурс. Режим доступа: http://bankir.ru/publikacii/20171219/
48. Электронный ресурс. Режим доступа: http://fcsm.ru/statistics/?PrtId=psrf

Весь текст будет доступен после покупки