Инструменты финансирования отдельных стадий жизненного цикла высокотехнологичных компаний

ВВЕДЕНИЕ 3
1 ФИНАНСИРОВАНИЕ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ: ПОНЯТИЕ И МЕТОДЫ 6
1.1 Понятие и необходимость финансирования деятельности организации 6
1.2 Доступность и надежность как критерии выбора источников финансирования компании 9
2 ПРОЦЕСС ИНВЕСТИРОВАНИЯ КОМПАНИЙ НА РАЗНЫХ СТАДИЯХ ЖИЗНЕННОГО ЦИКЛА: ИСТОЧНИКИ ПРОИСХОЖДЕНИЯ И РАУНЦЫ ФИНАНСИРОВАНИЯ 12
2.1 Источники финансирования на разных стадиях жизненного цикла высокотехнологичных компаний 12
2.2 Раунды финансирования 15
2.3 Мировая практика основных направлений использования средств инвесторов 17
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 21
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 23

Весь текст будет доступен после покупки

В условиях высокой нестабильности в развитии отечественной экономики наибольшую актуальность приобретает проблема поиска оптимальной структуры источников финансирования компании на различных стадиях ее развития по критериям надежности и доступности. Совершенствование методологических основ системы управления структурой источников финансирования компании требуют глубокого осмысления ее особенностей на различных этапах ее жизненного цикла.
Эффективное управление структурой источников финансирования предприятий обеспечивает успешное функционирование любого предприятия, что, в свою очередь, приводит к максимизации его рыночной стоимости, определяет устойчивость развития и доходность. Появление новых возможностей наращивания финансового потенциала воспроизводственного процесса обусловливает актуальность управления структурой источников его финансирования. Недостаточно разработанным аспектом является отсутствие исследований взаимосвязи доступных источников финансирования, стадий жизненного цикла и размера компании.

Весь текст будет доступен после покупки

1 ФИНАНСИРОВАНИЕ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ: ПОНЯТИЕ И МЕТОДЫ
1.1 Понятие и необходимость финансирования
деятельности организации


Финансирование деятельности организации - это совокупность форм и методов, принципов и условий финансового обеспечения простого и расширенного воспроизводства. Под финансированием понимается процесс создания денежных средств или самого общего уровня, процесс создания денежных средств в фирме во всех его формах. Понятие "финансирование" довольно тесно связано с понятием "инвестирование", если финансирование-это формирование фондов, то инвестирование-это их использование. Оба понятия взаимосвязаны, однако первое предшествует второму. Фирма не может планировать какие-либо инвестиции, не имея источников финансирования. Однако формирование финансовых ресурсов компании происходит, как правило, с учетом условий использования.
Любая организация (предпринимательство) начинается с денег. Индивидуальные и институциональные инвесторы, инвестируя в компанию, рассчитывают получить прибыль в будущем. В обмен на инвестиции они получают формальные (или формальные) права требования об участии в распределении прибыли.
Права требования представлены широким разнообразием видов: от базовых понятий долга и собственного капитала до экзотических конструкций производных финансовых инструментов, связанных с изменением цен на акции (или облигации) компании.
Финансирование - это сфера взаимодействия фирмы с рынком капитала. Решения о финансировании - это выбор (с количества общедоступных альтернатив) источников привлечения в предпринимательство финансовых ресурсов в обмен на права требования.
В сегменте финансирования можно выделить 2 основных этапа принятия решений:
1. распределение прибыли (дивидендная политика);
2. формирование структуры капитала.
Эти решения определяют долгосрочную жизнеспособность организации и входят в компетенцию топ-менеджерами.
Как следует из предыдущих размышлений, основной капитал считается чрезвычайно важной, но не единственной категорией, используемой для характеристики финансовой структуры компании, и поэтому можно сказать комплексное описание экономическо-правовой сущности и основных источников финансирования в совокупности и взаимосвязи.
Организация получает необходимые ей финансовые ресурсы из различных источников. Эти источники можно рассматривать с разных позиций, а потому делятся на долгосрочные и краткосрочные, внутренние и внешние, собственные и привлеченные, платные и бесплатные. Некоторые из упомянутых классификаций очевидны, другие требуют уточнения.
1. Срочность. Распределение источников по срочности, обозначающей, что в конце периода собранные средства должны быть возвращены их поставщику, важно понимать, что чем дольше период использования источника, тем медленнее могут быть инвестированы активы. Следовательно, имеются очевидные рекомендации по формированию финансовой структуры организации. Например, долгосрочный инвестиционный проект должен финансироваться не за счет долгосрочных краткосрочных источников, а, например, за счет долгосрочного кредита, поскольку последний является наиболее экономически выгодным из этих вариантов.
2. Отношение к фирме. Разделение источников на внутренние (внутрифирменные) и внешние (некорпоративные) означает, что определенные инвестиции могут финансироваться либо за счет ресурсов, накопленных компанией, либо за счет привлечения внешних источников. Первый вариант предполагает наличие внутренних резервов фирмы и определенную их мобилизацию, второй — отсутствие таких резервов или желание топ-менеджеров фирмы расширить свою деятельность не в ущерб финансированию уже сложившихся направлений. В будущем, видно, что выбор варианта связан с выплатой источника, актуальность ее мобилизации, необходимость и возможность получения средств, которые действительно могут быть использованы для решения инвестиционных проблем и т. д.

Весь текст будет доступен после покупки

Учебная и научная литература:
1. Захаров С.В., Никитушкина И.В. Финансирование компании на стадии роста - возможности и преимущества гибридных финансовых инструментов // Вестник Московского Университета, серия 6, Экономика, №1, 2017. С. 54.
2. Езангина И. А., Хмурова Т. В. Перспективные инструменты проектного финансирования: современный взгляд // Финансовая аналитика: проблемы и решения. 2016. № 20. С. 18-32.
3. Барановский А.Г. Жизненный цикл организации (предприятия). Часть 1. Эволюция понятия / А.Г. Барановский, А.П. Тренихин // Экономика и социум. - 2018. - № 2(11). - С. 21-27.
4. Глухова Е.В. Концепция жизненных циклов: необходимо ли ее понимание и применение финансистами на российском рынке? / Е.В. Глухова // Корпоративные финансы. - 2016. - №4. - С. 111-119.
5. Емельянов Е.Н. Жизненный цикл организационного развития / Е.Н. Емельянов, С.Е. Поварницына // Организационное развитие. - 2019. - № 2. –С. 16.
6. Филонович С.Р. Использование моделей жизненного цикла организации в процессе организационной диагностики / С.Р. Филонович // Социологические исследования. - 2015. - № 4. - с. 53 - 64.
7. Томпсон А.А., Стрикленд А. Дж. Стратегический менеджмент. Искусство разработки и реализации стратегии: учебник для вузов / Пер. с англ. Под ред. Л.Г. Зайцева, М.И. Соколовой. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2017.
8. Ильин А.И. Планирование на предприятии: учеб. пособие. В 2 ч. Ч. 1. Стратегическое планирование. Мн.: ООО «Новое знание», 2014
9. Солнцев О. Г., Пестова А. А. российской модели // Банковское дело. — 2013. — № 1. — С. 48–52.

Весь текст будет доступен после покупки