Хеджирование на рынке ценных бумаг

Введение...............................................................................................
Глава1. Понятие и сущность хеджирования. Стратегии,
применяемые при технике хеджирования.............................
1.1 Стратегии хеджирования с применением фьючерсных
Контрактов.........................................
1.2 Опционы..................................................................................
1.3 Стратегии хеджирования с применением свопов..................
Глава2. Международная практика хеджирования................................
2.1 Крупнейшие зарубежные срочные рынки..............................
2.2 Использование инструментов хеджирования при
внешнеторговых операциях на рынке Форекс..........................
Глава3. Российская практика хеджирования..........................................
3.1 Особенности российского рынка хеджирования....................
3.2 Анализ российского опыта хеджирования..............................
3.3 Проблемы и перспективы развития
российского опыта хеджирования......................................
Заключение..................................................................................................
Список используемых источников...........................................................

Весь текст будет доступен после покупки

Обращение ценных бумаг - сложный процесс, в котором принимают участие многие профессионалы фондового рынка. Для организации данного процесса необходимо существование развитой сети специализированных лицензированных институтов, совершенной нормативной базы, квалифицированных аттестованных специалистов. В том числе очень важно гарантировать безопасность этого процесса, минимизировать риски.
В рыночной экономике постоянно наблюдаются изменения цен товаров, ценных бумаг, процентных ставок. Поэтому участники рынка ценных бумаг подвергаются риску потерь вследствие неблагоприятного развития конъюнктуры. Данный факт заставляет их, во-первых, прогнозировать будущую ситуацию, во-вторых, страховать свои действия.
Страхование или хеджирование состоит в нейтрализации неблагоприятных колебаний конъюнктуры рынка для инвестора/производителя или потребителя того или иного актива.

Весь текст будет доступен после покупки

Глава1. Понятие и сущность хеджирования. Стратегии,применяемые при технике хеджирования

1.1Стратегии хеджирования с применением фьючерсных контрактов

Фьючерсный контракт – это стандартизированное юридическое соглашение о покупке или продаже актива по заранее определенной цене в определенное время в будущем . В эту указанную дату покупатель должен приобрести актив, а продавец должен продать базовый актив по согласованной цене, независимо от текущей рыночной цены на дату истечения срока действия контракта. Базовыми активами фьючерсных контрактов могут быть товары, такие как пшеница, сырая нефть, природный газ и кукуруза, или другие финансовые инструменты. Фьючерсные контракты, также называемые фьючерсами, иногда используются корпорациями и инвесторами в качестве стратегии хеджирования. Хеджирование относится к ряду инвестиционных стратегий, направленных на снижение риска, которому подвергаются инвесторы и корпорации.
Некоторые корпорации, являющиеся производителями или потребителями товаров, используют фьючерсные контракты для снижения риска того, что неблагоприятное движение цены на базовый актив – обычно товар – приведет к тому, что корпорация столкнется с непредвиденными расходами или убытками в будущем.
Когда инвестор использует фьючерсные контракты как часть своей стратегии хеджирования, его цель – снизить вероятность того, что он понесет убыток из-за неблагоприятного изменения рыночной стоимости базового актива, обычно ценной бумаги или другого финансового инструмента. Если ценная бумага или финансовый инструмент обычно подвержен сильной волатильности, инвестор может с большей вероятностью приобрести фьючерсный контракт.
Когда корпорации инвестируют в фьючерсный рынок, это обычно происходит потому, что они пытаются зафиксировать более выгодную цену до совершения сделки. Если корпорация знает, что она должна приобрести конкретный предмет в будущем, она может принять решение открыть длинную позицию по фьючерсному контракту. Длинная позиция – это покупка акции, товара или валюты в ожидании роста ее стоимости в будущем.
Например, предположим, что компания X знает, что через шесть месяцев она должна купить 20 000 унций серебра, чтобы выполнить заказ. Предположим, что текущая рыночная цена на серебро составляет 12 долларов за унцию, а цена шестимесячного фьючерсного контракта составляет 11 долларов за унцию. Приобретая фьючерсный контракт, Компания X может гарантировать цену в 11 долларов за унцию. Это снижает риск компании, поскольку она сможет закрыть свою фьючерсную позицию и купить 20 000 унций серебра по цене 11 долларов за унцию в течение шести месяцев по истечении срока действия контракта.
Если бы Компания X не купила шестимесячный фьючерсный контракт – и цена серебра в конечном итоге выросла с 12 долларов за унцию до 14 долларов за унцию через месяц – компания была бы вынуждена купить 20 000 унций серебра по цене 14 долларов. за унцию. Это приведет к увеличению расходов для компании (по сравнению с ценой в 11 долларов за унцию, которую она могла бы гарантировать, купив фьючерсный контракт на серебро).
С другой стороны, если компания знает, что она будет продавать конкретный товар в будущем, она может принять решение открыть короткую позицию по фьючерсному контракту. Короткие позиции – это покупка акции, товара или валюты в ожидании того, что в будущем они упадут в цене.
Например, Компания X может согласиться на юридический договор, который обязывает ее продать 20 000 унций серебра в срок, который наступает через шесть месяцев, если текущая рыночная цена серебра составляет 12 долларов США за унцию, а цена фьючерса составляет 11 долларов США за унцию. Когда Компания X закроет свою фьючерсную позицию через шесть месяцев, они смогут продать свои 20 000 серебра по 11 долларов за унцию.
Если бы Компания X не приняла решение занять эту позицию по фьючерсному контракту и рыночная цена серебра неожиданно упала до 10 долларов, она была бы вынуждена продавать каждую унцию своего серебра по 10 долларов за унцию (по сравнению с продажей каждой унции серебра). унция серебра по цене 11 долларов за унцию) . В этой ситуации компания снизила риск того, что она понесет финансовый ущерб в результате резкого снижения рыночной цены на серебро в будущем. Компания X гарантирует, что получит 11 долларов за каждую проданную унцию серебра.
Основное преимущество для инвесторов, желающих участвовать в фьючерсном контракте, заключается в том, что он устраняет неопределенность относительно будущей цены товара, ценной бумаги или финансового инструмента. Зафиксировав цену, по которой вы гарантированно сможете купить или продать конкретный актив, компании могут исключить риск любых непредвиденных расходов или убытков.

Весь текст будет доступен после покупки

1. Аналитическая служба «Нефтегазовой Вертикали». Поплавок для нефтедолларов // Журнал «Нефтегазовая вертикаль». - 2019. - № 18. - с. 23-26.
2. Буренин, А.Н. «Форварды, фьючерсы, опционы, экзотические и погодные производные» / А.Н. Буренин. - М.: изд. «НТО им. Вавилова», 2-е издание, дополненное, 2018. - 256 с.
3. Буренин, А.Н. «Задачи с решением» / А.Н. Буренин. - М.: Научно-техническое общество имени академика С.И.Вавилова, 2017. - 178 с.
4. Буренин, А.Н. «Хеджирование фьючерсными контрактами фондовой биржи РТС» / А.Н. Буренин. - М.: изд. Научно-техническое общество имени академика С.И.Вавилова, 1-е издание, 2018. - 346 с.

Весь текст будет доступен после покупки