Производные финансовые инструменты и их применение в управлении корпоративными финансами

Введение____________________________________________________ 2
1. Концептуальные основы применения производных финансовых инструментов в управлении корпоративными финансами__ ________ 4
1.1. Понятие и виды производных финансовых инструментов_________ 4
1.2. Применение производных финансовых инструментов в стратегиях хеджирования на основе фьючерсных и форвардных контрактов_ 13
1.3. Хеджирования на основе опционных и своповых контрактов_ _17
2. Основные проблемы применения производных финансовых инструментов в рамках стратегий хеджирования компаний__________________________________________________________19
3.аПовышение эффективности управления финансовыми рисками коммерческих организаций в условиях экономической нестабильности____ _27
Заключение__________________________________________________ _34
Список использованных источников______________________________ 37

Весь текст будет доступен после покупки

На сегодняшний день производные финансовые инструменты являются важной составляющей финансового рынка развитых стран. Многие компании все чаще применяют деривативы (производные финансовые инструменты) для того, чтобы посредством хеджирования оградить себя от неопределенности по поводу будущих цен на активы. Поэтому деривативы вносят значимый вклад в развитие экономики в целом и увеличивают ее эффективность за счет более точного определения цены актива в ходе биржевых торгов.
В 90-е годы прошлого века количество участников мирового срочного рынка заметно расширилось из-за возникновения рынка деривативов в развивающихся странах, в том числе и в России, где деривативы появились с началом рыночных реформ. Стоит отметить, что работа только начавшего свое функционирование рынка была подорвана разразившимся в 1998 году финансовым кризисом. Однако после этого начался процесс активного восстановления российского срочного рынка, и уже в 2000-е годы он начал показывать устойчивый рост объемов совершаемых на нем операций.
Актуальность данной работы обусловлена тем, что на сегодняшний день российский рынок деривативов переживает новый этап своего развития. Появляются более сложные инструменты, например, в сегменте товарных производных финансовых инструментов, расширяется состав участников рынка, в том числе, за счет активизации компаний реального сектора. Не маловажным фактом является и то, что в соответствии со «Стратегией развития финансового рынка в России на период до 2020 года» особое внимание должно будет уделяться развитию рынка производных финансовых инструментов.

Весь текст будет доступен после покупки

1. КОНЦЕПТУАЛЬНЫЕ ОСНОВЫ ПРИМЕНЕНИЯ ПРОИЗВОДНЫХ ФИНАНСОВЫХ ИНСТРУМЕНТОВ В УПРАВЛЕНИИ КОРПОРАТИВНЫМИ ФИНАНСАМИ

1.1 Понятие и виды производных финансовых инструментов

В современной мировой экономической системе рынок деривативов стремительно развивается. Актуальность данной темы обусловлена тем, что объемы торговли производными финансовыми инструментами растут не только за рубежом, но и в России. Интерес к данному виду финансовых инструментов объясняется стремлением инвесторов как хеджировать свои риски, так и спекулировать на изменении цен активов на спотовом и срочном рынках посредством заключения срочных сделок и составления различных стратегий.
Формирование рынка производных финансовых инструментов (деривативов), как составной части финансового рынка, в странах с рыночной экономикой происходило в течение многих десятилетий. Торговля деривативами как таковая зародилась в 1751 г., когда появилась Нью-Йоркская продовольственная биржа. Первой же срочной биржей стала Чикагская торговая палата (СВТ), которая образовалась в 1848 г. для торговли фьючерсными контрактами на сельскохозяйственную продукцию. Однако действительно бурное развитие срочный рынок получил только в 70-80-е годы прошлого века. В России этот процесс оказался сжатым по времени и происходил несколько по-иному. Здесь началом регулярного выпуска производных финансовых инструментов можно считать октябрь 1992 г, когда на Московской товарной бирже начался выпуск поставочных фьючерсных контрактов на доллар США. В мае 1994 г. валютные деривативы появились на Московской центральной фондовой бирже (МЦФБ). В 1994 г. биржа «Санкт-Петербург» начала торги фьючерсными контрактами на доллар США, а в 1995 г. и опционными контрактами. В июне 1995 г. была создана Российская биржа, на которой также начались торги производными финансовыми инструментами на валюту [12, с. 275].

Весь текст будет доступен после покупки

1. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая): федеральный закон от 30.11.1994 г., №51-ФЗ (ред. от 26.02.2018 г.) // Справочно-правовая система «Гарант». - Последнее обновление 01.05.2018 г.
2. О банках и банковской деятельности [Электронный ресурс]: федеральный закон от 02.12.1990 г., N 395-1-ФЗ (ред. от 05.07.2017 г.) // Справочно-правовая система «Гарант». - Последнее обновление 01.05.2018 г.
3. О Центральном банке Российской Федерации (Банке России) [Электронный ресурс]: федеральный закон от 10.07. 2002 г., N 86-ФЗ (ред. от 30.12.2017 г.) // Справочно-правовая система «Гарант». - Последнее обновление 01.05.2018 г.
4. О валютном регулировании и валютном контроле [Электронный ресурс]: федеральный закон РФ от 10.12.2003 г., N 173-ФЗ (ред. от 10.12.2017) // Справочно-правовая система «Гарант». - Последнее обновление 01.04.2016.
5. Об обязательных нормативах банков [Электронный ресурс]: инструкция Банка России от 03.12.2012 г., № 139-И (ред. от 07.04.2016 г.) // Справочно-правовая система «Консультант Плюс». Версия Проф. – Последнее обновление 01.05.2018 г.
6. Аванесян А.В. Проблемы использования производных финансовых инструментов в управлении финансами российских компаний // Проблемы современной экономики. 2017. №1. С.250-253
7. Белоглазова Г.Н. Банковское дело. Организация деятельности коммерческого банка. М.: Издательство Юрайт, ИД Юрайт, 2015. - 422 с.

Весь текст будет доступен после покупки