Золотовалютные резервы России и проблема управления резервами в 2014-2022 гг.

ВВЕДЕНИЕ 3
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ИССЛЕДОВАНИЯ КАТЕГОРИИ ЗОЛОТОВАЛЮТНЫХ РЕЗЕРВОВ 5
1.1. ПОНЯТИЕ И СУЩНОСТЬ ЗОЛОТОВАЛЮТНЫХ РЕЗЕРВОВ 5
1.2. КОМПОНЕНТЫ ЗОЛОТОВАЛЮТНЫХ РЕЗЕРВОВ 10
1.3. УПРАВЛЕНИЕ ЗОЛОТОВАЛЮТНЫМИ РЕЗЕРВАМИ 14
2. АНАЛИЗ ЗОЛОТОВАЛЮТНЫХ РЕЗЕРВОВ РФ ЗА 2014-2022 ГГ. 17
2.1. ДИНАМИКА ЗОЛОТОВАЛЮТНЫХ РЕЗЕРВОВ РФ 17
2.2. АНАЛИЗ ФОРМИРОВАНИЯ ЗОЛОТОВАЛЮТНЫХ РЕЗЕРВОВ РФ 24
2.3. ПРОБЛЕМЫ УПРАВЛЕНИЯ ЗОЛОТОВАЛЮТНЫМИ РЕЗЕРВАМИ РФ И ПУТИ ИХ РЕШЕНИЯ 28
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 31
СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 33

Весь текст будет доступен после покупки

Актуальность данной работы обусловлена тем, что роль золотовалютных резервов имеет огромное значение в управлении экономикой страны, так как международные резервы можно рассматривать как страховой фонд или подушку безопасности, которая помогает значительно уменьшить разного рода макроэкономические риски в кризисные периоды и вести гибкую финансовую политику в благоприятные времена. Основная цель управления золотовалютными резервами – достижение приемлемых значений показателей ликвидности и доходности, благодаря чему они в любой момент времени могут использоваться для оплаты долгов, инвестиций, финансового дефицита платежного баланса и др.
Целью курсовой работы является исследования золотовалютных резервов России и проблема управления резервами в 2014-2022 гг. Достижение указанной цели определило постановку и решение следующих задач:
1. Дать теоретическую характеристику золотовалютных резервов;
2. Рассмотреть компоненты золотовалютных резервов;
3. Проанализировать динамику международных резервов РФ;
4. Проанализировать формирование золотовалютных резервов РФ;
5. Выявить основные проблемы управления золотовалютными резервами РФ.
Объектом исследования является золотовалютные резервы центрального банка РФ.
Предметом исследования является проблема управления золотовалютными резервами РФ.
Теоретико-методологической основой исследования являются труды отечественных и зарубежных исследователей, таких как Е.С. Губанова, Л.П. Иноземцева, А.А. Кочетков, С.А. Лукьянов. Информационной базой исследования послужили сайты органов государственной власти РФ, таких как Министерство финансов РФ, сайт центрального банка РФ, сайт федеральной службы статистики РФ, сайт Счетной палаты РФ.
Курсовая работа состоит из введения, двух глав, заключения, списка использованной литературы, приложения.
В первой главе описываются теоретические основы исследования категории золотовалютных резервов.
Во второй главе рассматривается анализ золотовалютных резервов РФ за 2014-2022 гг.
В заключении представлены основные выводы по курсовому исследованию.

Весь текст будет доступен после покупки

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ИССЛЕДОВАНИЯ КАТЕГОРИИ ЗОЛОТОВАЛЮТНЫХ РЕЗЕРВОВ

1.1. ПОНЯТИЕ И СУЩНОСТЬ ЗОЛОТОВАЛЮТНЫХ РЕЗЕРВОВ

Сущность золотовалютных резервов является предметом исследования отечественных и зарубежных ученых-экономистов, так среди наиболее авторитетных выделяются труды В.Т. Кроткова, Д.Л. Комягина, И.И. Кучерова, К. Маркса.
Наиболее глубокое и точное понимание предпосылок формирования государствами специальных запасов, которые со временем сформировались в современные золотовалютные резервы, можно понять путем соответствующего анализа. В то же время, принимая во внимание тот факт, что золото уже было основным элементом в составе таких запасов, следует дать подробную характеристику этого драгоценного металла.
С момента создания первых государств золото приобрело и сохраняет до сих пор статус одного из важнейших финансовых инструментов, широко используемых при создании и функционировании государственных финансовых систем. На протяжении тысячелетий стабильно высокая стоимость и ликвидность золота обеспечивали постоянный спрос на золото, что, в свою очередь, позволяло использовать этот драгоценный металл, как универсальное средство накопления, обращения и платежа. Это обстоятельство в самом обобщенном виде определяет его финансовую сущность и предназначение. В связи с этим существование и функционирование национальных финансовых, в том числе денежных систем в ходе исторического развития напрямую зависело от наличия или отсутствия этого драгоценного металла. Так, специалисты отмечают, что «история золота тесно связана с историей развития человечества. Тысячелетиями золото являлось мировыми деньгами, составляя основу валютно-финансовых отношений между государствами. Однако задолго до того, как золото стало деньгами, ценились его эстетические качества и эмоциональное воздействие. Оно всегда символизировало богатство и власть». [2, с.5]
«Золото, — писал К. Маркс, — является древнейшим известным человеку металлом, первым открытым им металлом». [13, с. 434] Итак, самое первое золото на нашей планете было найдено в Аравийской пустыне в виде мелких самородков и крупинок. В древности, как пишет В.Т. Кротков, значение добычи благородных металлов для стран, владеющих рудниками, определялось тем, что в силу сравнительно слабого развития товарного производства, рынка и кредита, за исключением ростовщического, благородные металлы непосредственно служили, так называемым фондом покупательных и платежных средств. [9, с. 50]
Государственные золотые запасы и другие формировались в составе казны, которую составляли драгоценности. Сама казна и ее доходы, по мнению Д.Л. Комягина, являются древним источником покрытия государственных расходов. В современном понимании казна считается национальном достоянием. Следует отметить, что значение драгоценных металлов, входящих в состав казны, значительно менялось с течением времени в связи с организацией денежного обращения. Некоторые авторы утверждают, что исторически категория «золото» воспринималась, как стабилизирующий фактор денежной системы. Отсутствие золота, напротив, выступало в этом смысле дестабилизирующим фактором. Например, уменьшение золотого запаса привело к изменению весового значения монет в Древнем Египте, а затем и вовсе привело к переводу денежного обращения с золота на серебро, что было характерно и для других государств.
Следующий этап в развитии процесса использования драгоценных металлов в общественных интересах начинается с создания специальных фондов, предназначенных для обеспечения банкнотами. Ситуация, когда металл служил исключительно материалом для изготовления монет и одновременно средством сохранения стоимости государственных финансов. Необходимость в таких фондах была вызвана следующими причинами. В отличие от металлических монет, покупательная способность которых зависела от веса и чистоты металла, из которого они были изготовлены, бумажные деньги не имели в этом смысле ценности, так как стоимость самой бумаги была относительно низкой. Как пишет И.И. Кучеров, первые бумажные деньги — ассигнации были фактически производными от металлических денег, так как государство гарантировало их свободный обмен на «звонкую монету». Это обеспечивало покупательную способность таких денег, так как их держатели были уверены, что имеют право в любой момент реализовать свое право на получение взамен их определенного количества металлических монет [10, с. 50]. Для этого нужны были большие объемы драгоценного металла, наличие которого позволяло бы такой обмен вовремя и в необходимом объеме. Впоследствии, эти разменные фонды послужили созданию золотовалютных резервов стран мира, что теперь является запасом активов государств, в случае изменения экономической конъюнктуры страны.
С постепенной утратой золотом своего монетарного значения и переходом денежного обращения на использование законного платежного средства, номинальная стоимость которого определяется, обеспечивается и гарантируется государством. В то же время золотые запасы начинают выполнять функции стратегических финансовых активов, использование которых связано с чрезвычайными экономическими, политическими и военными обстоятельствами. Все еще высокая стоимость и ликвидность по-прежнему позволяет использовать монетарное золото в международных расчетах, чем, собственно, и стимулируется стремление поддерживать золотой запас в определенных объемах.
Так, понятие категории золотовалютных резервов является предметом исследования зарубежных и отечественных ученых-экономистов, таких как А. Кладта, Ю.А. Соловьева, Е.С. Губановой, Л.П. Иноземцевой и др.
С точки зрения А. Кладта централизованные запасы принято называть монетарным(денежным) золотом. Действительно, это золото ближе всего к деньгам, так как представляет собой резерв международных платежных средств. Оно существует, однако, отнюдь не в форме монет, а почти исключительно в форме стандартных высокопробных валютных слитков. Нынешнее положение в двух отношениях отличается от условий золотого стандарта. Тогда значительная часть монетарного золота действительно имела физическую форму монет. [7, с. 15]
С точки зрения Ю.А. Соловьева под золотовалютными резервами понимается национальные высоколиквидные резервы, которые относятся к важнейшим инструментам государственного регулирования сферы международных платежей; свидетельствуют о прочности финансового положения страны; являются важным элементом функционирующей системы обеспечения стабильности национальной валюты, служат гарантией выполнения страной международных финансовых обязательств. [15, с. 70]
По словам Е.С. Губановой золотовалютные резервы (ЗВР) или международные резервы – это внешние высоколиквидные активы, представленные в виде иностранной валюты и золота, которые находятся под контролем государственных органов денежно-кредитного регулирования и в любой момент могут быть использованы для финансирования дефицита платежного баланса, для интервенций на валютных рынках, оказывающих влияние на курс национальной валюты и на финансовые резервы государства или для других аналогичных целей. [3, с. 6]
По мнению Л.П. Иноземцевой под официальными золотовалютными резервами страны понимается запас резервных активов, которые тем или иным способом могут быть применены для осуществления международных расчетов страны, погашения долговых обязательств по отношению к государственным и частным кредиторам страны. [. с. 176]
Исходя из вышеизложенного, можно сказать, что золотовалютные резервы – это запасы резервных активов или финансовая подушка безопасности государства, находящиеся под контролем государственных органов денежно-кредитного регулирования, и могут быть использованы для уменьшения разного рода макроэкономических рисков, а также для поддержания национальной экономики страны.


1.2. КОМПОНЕНТЫ ЗОЛОТОВАЛЮТНЫХ РЕЗЕРВОВ

Теоретические подходы к изучению структуры золотовалютных резервов выражены в трудах ученых-экономистов О.В. Буторина, Л.П. Иноземцевой, Е.С. Губановой.
По словам Л.П. Иноземцевой, золотой запас после разрушения золотодолларовой валютной системы 1971 г. и крушения Бреттон-Вудской валютной системы потерял свое ключевое значение в системе международной ликвидности средств, но страны сохраняют золотые запасы и используют их в качестве резервного фонда международных платежей, после чего формируется структура золотовалютных резервов. [6, с. 177]
С точки зрения О.В. Буториной, с уходом от золотого стандарта и заключением Бреттон-Вудского соглашения, США стали активно продвигать доллар как ключевую резервную валюту на мировой арене. Позже спохватились в Европе и также создали свою единую резервную валюту – евро. То есть начиная с 1944 года многие страны помимо золота стали включать в свои ЗВР помимо золота резервные валюты. Помимо доллара и евро к резервным валютам также относят – британский фунт, японскую йену, швейцарский франк, а с 2016 года и китайский юань. Однако наибольшую долю в корзине резервных валют занимают доллар и евро.
По мнению Е.С. Губановой, объективными предпосылками формирования золотовалютных резервов являются: господствующие позиции страны в мировом производстве, экспорте товаров и капиталов, в золотовалютных резервах; развитая сеть кредитно-банковских учреждений, в том числе за рубежом; организованный и емкий рынок ссудных капиталов; либерализация валютных операций, свободная обратимость валюты, что обеспечивает спрос на нее другими странами. Субъективным фактором выдвижения национальной валюты на роль резервной служит активная внешняя политика, в том числе валютная и кредитная. [, с. 7]
Структура золотовалютных резервов стран мира имеет следующий вид:
1. Средства в иностранной валюте, содержащий наличную иностранную валюту; активы, включающие в себя требования органов денежно-кредитного регулирования к нерезидентам в форме наличных денег, банковских депозитов, государственных ценных бумаг, других облигаций и долгосрочных долговых ценных бумаг, инструментов денежного рынка, производных финансовых инструментов, ценных бумаг, обеспечивающих участие в капитале, а также нерыночных требований, возникающих между центральными банками и органами управления
2. Специальные права заимствования (СДР). Специальные права заимствования - искусственное резервное и платёжное средство, эмитируемое Международным валютным фондом (ведущая организация международного сотрудничества в валютно-финансовой сфере). Специальные права заимствования распределяются между странами пропорционально их соответствующим квотам и находятся на счете страны в Департаменте СДР Фонда. Имеет ограниченную сферу применения, обращается только внутри МВФ. Не является ни валютой, ни долговым обязательством. Используется для регулирования сальдо платежных балансов, пополнения резервов, расчетов по кредитам МВФ. Это платежное средство было создано МВФ в 1969 году как дополнение к существующим резервным активам стран-членов. Основная цель создания: преодоление парадокса Триффина (несоответствие между денежной массой и золотыми запасами) в рамках Бреттон-Вудской валютной системы – противоречие между международным характером использования и национальной природой валют. [20]
3. Резервная позиция в Международном валютном фонде, представляют собой требования государства члена МВФ, которые определяются как разница между квотой и авуарами МВФ в его валюте за вычетом денежных авуаров МВФ, полученных государством-членом в виде кредитов МВФ и остатков на счете МВФ, которая не превышает одной десятой процента от квоты государства-члена. Авуары – это активы, т.е. денежные средства, чеки, векселя, переводы, с помощью которых осуществляются платежи и погашаются обязательства. Страны могут получать валютные средства от МВФ в пределах резервной позиции автоматически по первому требованию. Сама резервная позиция может возрастать, если МВФ использует часть внесенной национальной валюты страны-члена для предоставления кредитов другим странам. Поэтому резервная позиция определяется как превышение величины квоты страны-члена над суммой находящегося в распоряжении МВФ запаса ее национальной валюты. [19]
4. Монетарное золото, представляет собой стандартные золотые слитки, монеты, изготовленные из золота с пробой металла не ниже 995/1000, которые принадлежат органам денежно-кредитного регулирования и держатся ими в качестве резервного актива. Хранение определенного объема желтого металла дает возможность обеспечения покупательной способности. Крупнейшими держателями золотых запасов являются государства и международные финансовые организации, однако помимо них, существует и частные запасы. За все время общий объем золота, добытого человеком, составляет около 190-200 тонн, при чем большая часть добыта за последние 70 лет. Объем же общего золотого запаса всех стран мира на текущий момент около 35 тонн. В целом, чем больше запасов золота в стране, тем больше его экономическая независимость.
Таким образом, как было отмечено ранее в состав и структуру золотовалютного фонда преимущественно входят золото и иностранная валюта, являющиеся важнейшими показателями развития страны. Надо заметить, что золото представляет собой единый металл, который одинаков в любом государстве, а вот другая часть резерва – иностранная валюта у каждой страны своя и состав ее весьма разнообразный.

Весь текст будет доступен после покупки

1. Аксёнов Д. Опыт управления золотовалютными резервами в ведущих странах мира / Д. Аксенов. – М.: Развитие рынка, 2009. – №5. – С. 24-25.
2. Букато, В. И. Современный рынок золота / В.И. Букато, М.Х. Лапидуса. М.: Финансы и статистика, 2004. – С. 5.
3. Губанова, Е.С. Международные финансы: учебное пособие / Е.С. Губанова. – Вологда: Издательство ВоГУ, 2014. – 150 с.
4. Дзюблюк, О.В. Валютная политика: учебное пособие / О.В. Дзюблюк. –К.: Знания, 2006. – 91 с.
5. Ершов М. Банковская система и развитие российской экономики // Мировая экономика и международные отношения. – 2007. - №3.
6. Иноземцева, Л.П. Целевые фонды в бюджетной системе РФ: учебное пособие / Л.П. Иноземцева. – Кемерово: КемГУ, 2009. – 202 с.
7. Кладт, А. Быль о «золотом эшелоне» / А. Кладт, В. Кондратьев – М.: Политиздат, 1966. – 100 с.
8. Комягин, Д.Л. Государственная казна как национальное достояние: понятие, учет и контроль (правовой аспект) / Д.Л. Комягин. – М.: Реформы и право, 2016. – № 1. – С. 20–26.
9. Кротков, В.Т. Очерки по денежному обращению и кредиту иностранных государств / под ред. Н. Н. Любимова. М., – 1947. – С. 50.
10. Кучеров, И.И. Законные платежные средства: теоретико-правовое исследование: монография / И.И. Кучеров. – М.: ИЗиСП при Правительстве РФ, 2016 – С. 50.
11. Лупин, О.Б. Методические подходы к определению уровня и структуры золотовалютных резервов / О.Б. Лупин. – Донецк: Вестник Донецкого государственного университета экономики и управления, 2009. – №4 – С. 215-225.
12. Львова, М.И. Золотовалютные резервы России: проблемы формирования и использования / Львова М.И. // Вестник Уральского института экономики, управления и права. – 2014. – №3. – 6 с.
13. Маркс, К. Сочинения: в 50 т. Т. 46, ч. II. / К. Маркс, Ф. Энгельс. – М.: Гос. изд-во полит. лит., 1981. – С. 434.
14. Мороз, А.М. Центральный банк и денежно кредитная политика: учебное пособие / А.М. Мороз, М.Ф. Пуховкина, М.И Савлук. – К.: КНЭУ, 2009. – 556 с.
15. Соловьева, Ю.А. Основы международного экономического права: учебное пособие / Ю.А. Соловьева. – Донецк: ДонНУ, 2021. – 202 с.
16. Форов А.Ю. Управление золотовалютными резервами: проблемы и перспективы / Форов А.Ю. // Сибирский торгово-экономический журнал. – 2011. – №12. – 4 с.
17. Федеральный закон от 10.07.2002 N 86-ФЗ (ред. от 30.12.2021) "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)" (с изм. и доп., вступ. в силу с 29.05.2022).
18. https://cbr.ru/
19. https://cbr.ru/statistics/macro_itm/svs/i-res_com/
20. https://ru.wikipedia.org/wiki/Специальные_права_заимствования
21. https://studfile.net/preview/2848171/page:35/
22. https://journal-tinkoff-ru.turbopages.org/journal.tinkoff.ru/s/guide/gold-reserve/
23. https://www.rbc.ru/finances/22/03/2023/641b028c9a794704149848da?ysclid=lh05s16r2g456729235
24. https://www.finam.ru/publications/item/minfin-rf-budet-ispolnyat-obyazatelstva-po-gosdolgu-svoevremenno-i-v-polnom-ob-eme-20220306-184400/
25. https://cbr.ru/oper_br/t_odm/secured_loans/
26. https://www.rbc.ru/economics/11/04/2022/62543f679a7947e285c71eb0
27. https://quote.rbc.ru/news/training/5ebed4a69a7947c740b2f124
28. https://quote.rbc.ru/news/article/60f8705e9a79470b2c54248c
29. Пожалуйста, не забудьте правильно оформить цитату:
Дудочкин, А. С. Золотовалютные резервы стран мира: Россия, США, Китай / А. С. Дудочкин. — Текст : непосредственный // Молодой ученый. — 2015. — № 24 (104). — С. 423-425. — URL: https://moluch.ru/archive/104/24426/ (дата обращения: 19.05.2023)..

Весь текст будет доступен после покупки