ПРАВОВОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ТРАНСГРАНИЧНЫХ ОПЕРАЦИЙ С ЦЕННЫМИ БУМАГАМИ В РОССИИ И ЗАРУБЕЖНЫХ СТРАНАХ

ВВЕДЕНИЕ…………………………………………………………..……..……….3
ГЛАВА 1. ТРАНСГРАНИЧНОЕ ОБРАЩЕНИЕ ЦЕННЫХ БУМАГ: ОБЩИЕ ПОЛОЖЕНИЯ…………………………………………….…………….7
1.1. Становление и развитие учетной системы ценных бумаг………………….…7
1.2. Понятие трансграничных операций с ценными бумагами………………..…26
ГЛАВА 2. ОСОБЕННОСТИ ПРАВОВОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ ТРАНСГРАНИЧНЫХ ОПЕРАЦИЙ С ЦЕННЫМИ БУМАГАМИ……...…33
2.1 Коллизионное регулирование трансграничных операций с ценными бумагами……………………………………………………………………….……33
2.2. Материально-правовое регулирование трансграничных операций с ценными бумагами………………………………………………………………………...…..51
2.3. Предложения по совершенствованию правового регулирования трансграничных операций с ценными бумагами в России……………………………………………………..………………………...65
ЗАКЛЮЧЕНИЕ……………………………………………………………..…….73
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ…………………………………………………………………...79

Весь текст будет доступен после покупки

Актуальность темы выпускной квалификационной работы заключается в том, что рынок ценных бумаг на сегодняшний день огромен и каждый день к нему интерес только прибавляется. И как часто бывает, что ценные бумаги, выпущенные на территории одного государства, отчуждаются, обслуживаются или находятся в обороте на территории другого государства. И в данном случае возникают такие ситуации, а какое право применять при проведении различных операций с ценными бумагами различных юрисдикций. Кроме того, появление электронных систем учета, разветвленной сети посредников, процессы дематериализации и иммобилизации ценных бумаг позволяют говорить о формировании совершенно новой современной учетной системы, становление которой привело к ускорению оборота ценных бумаг и увеличению доли трансграничных сделок.
И в настоящее время в связи с таким большим развитием оборота ценных бумаг в том числе и пониманием значимости трансграничных действий с ценными бумагами как комфортного и действенного инструмента международных и кредитно-денежных и расчетных отношений особенную значимость приобрел вопрос о праве, применимом к таким отношениям, как по хранению, обращению и учету ценных бумаг. Появился еще вопрос о месте и роли в этих правоотношениях депозитариев (посредников), у которых таковые ценные бумаги учитываются и хранятся. Одним из таких примеров может служить, если инвесторы, покупающие ценные бумаги в собственность (то есть фактические правообладатели ценных бумаг), находятся в одной стране, а эмитенты ценных бумаг – в другой, депозитарий – в третьей, а сертификаты, подтверждающие правомочия по данной ценной бумаге определенного владельца, – в четвертой. Существование в таких отношениях иностранного элемента обязательно устанавливает вопрос о том, право какого государства будет применяться к правоотношениям сторон.
Также в зарубежной науке и н.п.а., в том числе на международном уровне, предпринимались ряд попыток решить этот вопрос как через имеющиеся традиционные коллизионные привязки, да и посредством введения особых коллизионных норм, которые регулируют правоотношения, что возникают при осуществлении трансграничных операций с ценными бумагами. Безусловный опыт иностранных специалистов в том числе ученых, реализованные и предлагаемые к реализации национальные законодательные инициативы, а вдобавок инициативы, обговариваемые на международном уровне, к сожалению, не представляются предметом широкого обсуждения в нашей стране и изучаются ограниченным кругом ученых и практиков. Хотя нельзя забывать, что Россия еще идет в том числе по пути построения сегодняшной учетной системы, со присущими ей чертами и процессами. Значит, регулирование порядка пребывания применимого права для таких случаев трансграничной передачи как ценных бумаг является, конечно же, актуальной, а также главной задачей и целью для нашей страны.
Касаемо вопроса коллизионно-правового регулирования отношений с ценными бумагами, однозначно, можно отнести к актуальным проблемам международного частного права. Так как настоящий вопрос многократно обсуждался как на национальном уровне, так и на уровне Европейского союза и международных организаций (Гаагские конференции, УНИДРУА). Одним из таких факторов, который подчеркивает важность избранной темы исследования, представляется тот факт, что 01.04.2017 г. вступила в силу «Конвенция о праве, применимом в отношении ценных бумаг, находящихся во владении у посредника» (заключена в г. Гааге 05. 2006), которая стала одним из главных международных документов в этой сфере. И даже несмотря на сложившуюся ситуацию в мире, данные конвенции имеют существенную роль касаемо нашего исследования, да и в целом.
Считаем важным проанализировать истоки происхождения проблематики, причины актуальности темы исследования с целью осмысления новых подходов, которые предложены этим документом, и перспективы их применения как для мирового оборота ценных бумаг, так и для отечественного фондового рынка. Научный интерес инициируют исследования, которые проведены научными работниками, практикующими зарубежными специалистами, которые задействованы в разработке и имплементации новых подходов и правил коллизионного и материально-правового регулирования трансграничных операций с ценными бумагам, с целью оценить совершенства и недостатки принятых н.п.а. в сфере трансграничного оборота ценных бумаг, а также установить, вероятна ли на современном этапе выработка коллизионных норм, которые способствовали бы устранению правовой неопределенности и выбору применимого к таким отношениям права.
Что касается степени научной разработанности темы, то в российской науке исследованию трансграничных операций с ценными бумагами, уделялось немного внимания. Однако и были те, кто данную тему изучали и затрагивали: Выговский А.И., Канашевский В.А., Шамраева А.В., Набиуллина Ю.Р., Обухова Е.В., Пузырёва Е.Н. и другие. Чьи работы использовались при написании данной работы, которые также указаны в приложении.
Объектом исследования являются общественные отношения, складывающиеся при трансграничных операциях с ценными бумагами, а именно проблемы и риски, которые могут возникнуть при таком обращение, а также подходы национальных правопорядков к разрешению возникших коллизий и различные акты, призванные унифицировать подходы к регулированию трансграничного оборота ценных бумаг.
Предметом исследования является коллизионные и материально-правовые нормы, которые регулируют трансграничное обращение ценных бумаг.
Целью исследования являются особенности правового регулирования трансграничных операций с ценными бумагами в России и зарубежных странах, а также предложения по усовершенствованию норм российского законодательства, посвященных регулированию операций с ценными бумагами
Задачами научного исследования являются:
1. Проанализировать становление и развитие учетной системы ценных бумаг;
2. Раскрыть понятие трансграничных операций с ценными бумагами;
3. Проанализировать коллизионное регулирование трансграничных операций с ценными бумагами;
4. Проанализировать материально-правовое регулирование трансграничных операций с ценными бумагами;
5. Внести свои предложения по поводу усовершенствования действующего российского законодательства в области правового регулирования трансграничных операций с ценными бумагами.
Научная новизна работы заключается в анализе процессов формирования и основ функционирования современной учетной системы, выявлены ее квалифицирующие функции. Исследованы проблемы коллизионного регулирования вопросов трансграничного обращения ценных бумаг в России и за рубежом, предложена концепция развития коллизионного регулирования трансграничного обращения ценных бумаг в России. Предложен ряд терминологических формулировок основополагающих понятий в сфере трансграничного регулирования ценных бумаг.
Методологическую основу исследования составили диалектический, логические методы познания, функциональные, системные подходы и частно-научные методы: конкретно-социологический, сравнительно-правовой, формально-логический и другие методы.
Структура работы обусловлена ее целями и задачами. Работа состоит из оглавления, введения, двух глав, каждая из которых включает в себя логически обоснованные параграфы, заключения с выводами по всем обозначенным в работе спорным вопросам и проблемам, а также библиографического списка использованных источников (законодательство, судебные решения и определения, кандидатские диссертации, монографии, научные статьи).

Весь текст будет доступен после покупки

ГЛАВА 1. ТРАНСГРАНИЧНОЕ ОБРАЩЕНИЕ ЦЕННЫХ БУМАГ: ОБЩИЕ ПОЛОЖЕНИЯ

1.1. Становление и развитие учетной системы ценных бумаг
Для начала, чтобы разобраться в исследуемой теме, необходимо рассмотреть становление и развитие учетной системы ценных бумаг с целью выявления проблем, которые возникают у участников фондового рынка и связаны с трансграничной передачей ценных бумаг. В том числе необходимо изучить процессы появления системы опосредованного владения ценными бумагами, иммобилизации и дематериализации ценных бумаг. Также в данной главе постараемся разобраться в понятие депозитариев, которые являются частью учетной системы.
Итак, до появления самих эмиссионных ценных бумаг, отличных от неэмиссионных размещением, таким выпуском, одинаковым размером и сроками исполнения прав внутри одного выпуска, законное регулирование таковых ценных бумаг, в том числе коллизионное, было похоже правовому регулированию документа как вещи. Права по подобным ценным бумагам нередко учитывались в книгах или в реестрах, которые как понятно вел эмитент, и переход прав владения по ним от одного лица к другому, следовательно, происходил либо через внесения в такие реестры регистрационной записи об изменении владельца, или через проставление записи такой на самой ценной бумаге, а также путем выпуска и передачи сертификата, подтверждающего права на такую ценную бумагу. Эта система была несложной и складывалась прямо среди так называемым держателем ценной бумаги и эмитентом, что привело к подобному названию как прямое владение ценными бумагами.

Весь текст будет доступен после покупки

Нормативные акты и иные официальные документы:
1. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая): федер. закон от 30.11.1994 № 51-ФЗ (ред. от 10.12.2021) // Собрание законодательства РФ. – 1994. – № 32. – Ст. 3301.
2. Об акционерных обществах: федер. закон от 26.12.1995 № 208-ФЗ (ред. от 02.07.2021) // Собрание законодательства РФ. – 1996. – № 1. – Ст. 1.
3. О рынке ценных бумаг: федер. закон от 22.04.1996 № 39-ФЗ (ред. от 02.07.2021) // Собрание законодательства РФ. – 1996. – № 17. – Ст. 1918.
4. Об инвестиционных фондах: федер. закон от 29.11.2001 № 156-ФЗ (ред. от 02.07.2021) // Собрание законодательства РФ. – 2001. – № 49. – Ст. 4562.
5. Об ипотечных ценных бумагах: федер. закон от 11.11.2003 № 152-ФЗ (ред. от 08.12.2020) // Собрание законодательства РФ. – 2003. – № 46 (ч. 2). – Ст. 4448.
6. О клиринге, клиринговой деятельности и центральном контрагенте: федер. закон от 07.02.2011 № 7-ФЗ (ред. от 02.07.2021) // Собрание законодательства РФ. – 2011. –№ 7. – Ст. 904.
7. О центральном депозитарии: федер. закон от 07.12.2011 № 414-ФЗ (ред. от 02.07.2021) // Собрание законодательства РФ. – 2011. –№ 50. – Ст. 7356.
8. Об организованных торгах: федер. закон от 21.11.2011 № 325-ФЗ (ред. от 02.07.2021) // Собрание законодательства РФ. – 2011. – № 48. – Ст. 6726.
9. О внесении изменений в подраздел 3 раздела I части первой Гражданского кодекса Российской Федерации: федер. закон от 02.07.2013 № 142-ФЗ // Собрание законодательства РФ. – 2013. – № 27. – Ст. 3434.
10. О внесении изменений в Федеральный закон «Об ипотеке (залоге недвижимости)» и отдельные законодательные акты Российской Федерации: федер. закон от 25.11.2017 № 328-ФЗ // Собрание законодательства РФ. – 2017. –№ 48. – Ст. 7052.
11. Об утверждении Положения о специалистах финансового рынка: Приказ ФСФР России от 28.01.2010 №10-4/пз-н (ред. от 16.05.2013) // Бюллетень нормативных актов федеральных органов исполнительной власти. – № 21. – 2010.
12. Гаагская конвенция «о праве, применимом к определенным полномочиям в отношении ценных бумаг, держателем которых является посредник» (Заключена в г. Гааге 05.07.2006). [Электронный ресурс] // СПС «КонсультантПлюс». URL: http://www.consultant.ru/document.
13. Гражданский кодекс. Модель. Рекомендательный законодательный акт Содружества Независимых Государств. Часть первая (принят в г. Санкт-Петербурге 29.10.1994 на 5-м пленарном заседании Межпарламентской Ассамблеи государств-участников СНГ). [Электронный ресурс] // СПС «КонсультантПлюс». URL: http://www.consultant.ru/document.
14. Гражданский кодекс Республики Казахстан от 27.12.1994 (Общая часть) (с изм. и доп. по сост. на 31.12.2021). URL: https://online.zakon.kz/document/?doc_id=1006061.
15. Гражданский Кодекс Республики Армения от 28.07.1998 № ЗР-239. (Принят Национальным Собранием Республики Армения 05.05.1998) (с изм. и доп. по сост. на 31.05.2022). URL: https://base.spinform.ru/show_doc.fwx?rgn=2998.
16. Гражданский Кодекс Республики Беларусь от 07.12.1998 № 218-3 (с изм. и доп. по сост. на 31.12.2021). URL: https://online.zakon.kz/document/?doc_id=30415161.
17. Гражданский кодекс Азербайджанской Республики от 26.05.2000 (с изм. и доп. по сост. на 27.12.2021). URL: https://online.zakon.kz/document/?doc_id=30420111.

Весь текст будет доступен после покупки