Совершенствование дивидендной политики организации

Введение…………………………………………………………………………..….3
Глава 1. Теоретические основы дивидендной политики Акционерного общества…………………………………………………………………………..…5
1.1 Дивидендная политика: основные понятия………………………………….5
1.2 Подходы формирования дивидендной политики и характеристика основных типов дивидендной политики……………………………………..……7
1.3 Особенности расчета и распределения дивидендов…………………...……10
Глава 2. Совершенствование дивидендной политики 2016–2018гг………..….15
2.1Организационно-экономическая характеристика ОАО «Акконд»………....15
2.2 Разработка новой дивидендной политики ОАО «Акконд»…………………18
2.3 Анализ формирования прибыли компании в 2016-2018 гг……………...…..20
Заключение…………………………………………………...……………………..25
Библиографический список…………………………….…………………….……28

Весь текст будет доступен после покупки

Одна из проблем, которая возникает в финансовой теории, связана с дивидендной политикой. Несмотря на то, что на эту тему было опубликовано множество работ как в России, так и за рубежом, ситуация практически не изменилась с 1976 года, когда Ф. Блэк заметил, что дивидендная политика является сложным "паззлом", который становится еще сложнее, когда мы стараемся его разгадать.

В России условия приватизации, развитие рыночных отношений и формирование эффективной дивидендной политики у акционерных обществ создали условия для многих компаний начать выплачивать дивиденды в середине 90-х годов. Однако на тот момент общая сумма дивидендных выплат была незначительна по сравнению с чистой прибылью. В последние годы ряд российских компаний заинтересовался повышением своей репутации и привлечением инвестиций на рынке ценных бумаг, и они уделяют особое внимание процессу формирования дивидендной политики.

Стабилизация экономических условий позволяет акционерным обществам привлекать инвестиции путем дополнительной эмиссии акций. Повышение курсовой стоимости акций становится более важным, и поэтому компании, не планирующие дополнительную эмиссию, также заинтересованы в поддержании курсовой стоимости своих акций в целях защиты от конкурентов.

Дивидендная политика компании имеет важное значение, поскольку она влияет на структуру капитала и финансирование компании. Для публичных компаний дивидендная политика имеет еще большее значение, так как связана с информационной деятельностью.

Целью дивидендной политики является решение, как прибыль компании будет распределена между выплатами акционерам и нераспределенной прибылью. Финансовый менеджер принимает решение, повышать ли капитал компании путем выплаты дивидендов или реинвестировать прибыль внутри компании, если это более выгодно. Дивидендная политика оказывает влияние на многие аспекты управления финансами, такие как движение денежных средств, ликвидность, структура капитала, цены акций и цена компании. Поэтому в настоящее время актуальным является вопрос о том, какая часть прибыли должна быть выплачена акционерам в виде дивидендов.

Весь текст будет доступен после покупки

Глава 1. Теоретические основы дивидендной политики Акционерного общества
1.1 Дивидендная политика: основные понятия

Основным понятием в дивидендной политике является дивиденда, который представляет собой часть прибыли, выделяемую участникам предприятия в соответствии с количеством их акций или паев. Источником выплаты дивидендов является чистая прибыль компании после налогообложения. В случае привилегированных акций, выплаты могут осуществляться за счет специальных резервов. Однако, акционеры всегда несут риск, так как размер выплат на акцию заранее неопределен.

Выбор дивидендной политики имеет ключевое значение и зависит от того, как эта политика влияет на общее состояние и финансовую стабильность предприятия. Современная теория выделяет два основных подхода к дивидендной политике.

Первый подход основан на теории начисления дивидендов по остаточному принципу. По этой теории, величина дивидендов не оказывает влияния на показатель совокупного богатства акционеров. Оптимальной стратегией в дивидендной политике считается начисление дивидендов только после анализа всех возможностей для эффективного реинвестирования прибыли. Дивиденды не выплачиваются, если есть возможность использовать прибыль для реинвестирования. И наоборот, если нет подходящих проектов для инвестирования, прибыль полностью направляется на выплату дивидендов. Главный вывод здесь заключается в том, что рыночная стоимость компании определяется ее инвестиционной политикой, а дивиденды не имеют значения для стоимости компании.

Второй подход утверждает, что дивидендная политика влияет на совокупное богатство акционеров. По этой теории, текущие дивиденды предпочтительнее будущих, и акционеры предпочтут получить дивиденды сегодня, а не ждать возможного роста капитала в будущем.

Весь текст будет доступен после покупки

1. Налоговыи кодекс Россиискои Федерации. Часть вторая: по состоянию на 07 марта 2018 г. [Электронныи ресурс]. – Режим доступа: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_28165/#dst0
2. Об акционерных обшествах: федеральныи закон от 26.12.1995 N 208-ФЗ (ред. от 07.03.2018) [Электронныи ресурс]. – Режим доступа: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_8743/
3. О бухгалтерском учете: федеральныи закон от 06.12.2011 N 402-ФЗ (ред. от 31.12.2017) [Электронныи ресурс]. – Режим доступа: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_122855/
4. Об утверждении Методических рекомендации по раскрытию информации о прибыли, приходяшеися на одну акцию: приказ Минфина России от 21.03.2000 №29н [Электронныи ресурс]. – Режим доступа: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_26979/
5. Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету «Доходы организации» ПБУ 9/99»: приказ Минфина России от 06.05.1999 N 32н (ред. от 06.04.2015) [Электронныи ресурс]. – Режим доступа: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_6208/
6. Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету «Расходы организации» ПБУ 10/99»: Приказ Минфина России от 06.05.1999 N 33н (ред. от 06.04.2015) [Электронныи ресурс]. – Режим доступа: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_12508/
7. Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету «Учет расчетов по налогу на прибыль организации» ПБУ 18/02»: Приказ Минфина России от 19.11.2002 N 114н (ред. от 06.04.2015) [Электронныи ресурс]. – Режим доступа: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_40313/

Весь текст будет доступен после покупки