1. Основные теории предпринимательского риска
Экономическая наука может выделить две основные теории предпринимательского риска: классическую и неоклассическую.
Появление классической теории предпринимательского риска связано с такими экономистами, как Д.С. Милл, Н.В. Старший, Ф. Найт и др. Они выделили две составляющие в структуре предпринимательского дохода:
1. Проценты как доля инвестированного капитала (или заработная плата капиталиста);
2. Выплата за риск в качестве компенсации за возможный риск в предпринимательской деятельности.
Экономический риск может рассматриваться либо как компенсация возможного дохода в результате принятого решения, либо как получение убытков (возникновение неблагоприятных последствий) в результате реализации неудачного решения. Экономисты классического направления понимали экономический риск только как возможные потери в результате экономической деятельности. Математически риск в этой теории не более чем математическое ожидание потерь. Ориентация экономистов этой школы на одностороннее понимание экономического риска стала поводом для критики его положений и привела к появлению еще одной теории предпринимательского риска, так называемой неоклассической теории. Его развитие связано с именами британских экономистов А. Маршалла, А. Пигу, а также экономистов скандинавской школы (Дж. Магнуссена и др.).
Понятие риска в экономической практике присутствовало уже в древние времена. В экономической литературе понятие "риск" появилось одновременно с появлением теории предпринимательства, первым представителем и основателем которой считается английский экономист Ричард Кэнтиллон (1680-1734).
Он первым ввел в науку понятие "предпринимательство", назвав предпринимателя человеком, который "покупает по известной цене, чтобы продать по неизвестной цене". Понятие "риск" как фактор формирования прибыли впервые было принято в эпоху меркантилизма А. Монктрентьеном, который считал, что прибыль - это вознаграждение за риск.
Согласно классической теории, известными представителями которой были Г. Милл и Н. У. Старший, в структуре предпринимательского дохода есть две составляющие: проценты как часть вложенного капитала и плата за риск как компенсация возможного риска. Таким образом, согласно данной концепции, риск идентифицируется только с существенными потерями, которые компания может понести в результате того или иного решения.
Такая интерпретация риска была односторонней и привела к развитию другой теории, неоклассической теории.
Рисунок 1: Теории развития.
В 1930-е гг. экономисты А. Маршалл и А. Пигу разработали основы неоклассической теории предпринимательского риска, основанной на неопределенности, в которой прибыль определяется как случайная величина.
Неоклассическая теория предпринимательского риска основана на том, что фирма, работающая в условиях неопределенности, получает прибыль, которая является переменной.
Сторонники неоклассической теории считают, что компания, работающая в условиях неопределенности, должна руководствоваться в своей деятельности двумя критериями: объемом ожидаемой прибыли и объемом их возможных отклонений от средних значений. Как писал в своих работах А. Маршалл: "Когда промышленник или торговец покупает что-то для перепродажи или использования в производстве, его спрос основан на ожидании прибыли, которую он может получить". Такая прибыль напрямую зависит от спекулятивного риска и ряда других причин...".
Весь текст будет доступен после покупки
