Бюджетная и социальная эффективность инвестиционных решений.

Введение 3
1 Теоретические аспекты бюджетной и социальной эффективности 6
1.1 Понятие бюджетной и социальной эффективности инвестиционных решений 6
1.2 Сущность, цели и показатели бюджетной и социальной эффективности инвестиционных решений 8
1.3 Проблемы оценки бюджетной и социальной эффективности инвестиционных решений 16
2 Прогнозирование денежных потоков и оценка инвестиционного проекта 20
2.1 Определение потребности в инвестиционных ресурсах и определение источника финансирования 20
2.2 Построение прогноза текущих издержек и отчета о финансовых результатах 23
2.3 Построение прогноза денежных потоков для финансового планирования и оценки инвестиционной привлекательности 26
2.4 Расчет показателей эффективности инвестиционного проекта 31
Заключение 36
Список используемой литературы 41

Весь текст будет доступен после покупки

В условиях рыночной экономики инвестиционная деятельность игра-ет огромную роль в развитии всей страны. Государственные инвестиции как один из видов инвестирования предполагает вложение бюджетных де-нежных средств в объекты государственной собственности. Исходя из ха-рактера и направленности данного вида инвестиций, государственные ин-вестиции являются ограниченным ресурсом и предоставляются экономиче-ским субъектам лишь при соблюдении ряда условий. Такие инвестиции направлены на реализацию государственных целевых программ, исполне-ние которых, в свою очередь, обеспечивает граждан учреждениями соци-альной и культурной сферы, а также жизнеобеспечивающими производ-ствами [8].
Инвестиционная деятельность считается залогом удачного развития экономики страны. Экономика России постепенно становится стабильной, что способствует активизации инвестиционных процессов в разных видах экономической деятельности.
Сегодня размеры вложений недостаточны для того, чтобы суще-ственно ускорить темпы экономического развития экономических субъек-тов. Изменить ситуацию в лучшую сторону можно за счет улучшения эко-номического механизма управления инвестициями. Следует учитывать то обстоятельство, что для успеха инвестиционных вложений необходимо владеть научно-методологическими разработками, которые позволяли бы достаточно точно оценить эффективность инвестиционных проектов и при-нять обоснованное управленческое решение по их реализации.

Весь текст будет доступен после покупки

Решающим фактором при принятии решения о реализации инвести-ционного проекта является оценка его эффективности. Эффективность про-екта характеризуется системой показателей, отражающих соотношение за-трат и результатов применительно к интересам его участников.

Рисунок 1. Структура эффективности инвестиционного проекта [6]

При всех прочих благоприятных характеристиках проекта он нико-гда не будет принят к реализации, если не обеспечивает:
возмещения вложенных средств за счет доходов от реализации това-ров или услуг;
получения прибыли, обеспечивающей рентабельность инвестиций не ниже желательного для фирмы уровня;
окупаемости инвестиций в пределах срока, приемлемого для фирмы.
Оценка таких показателей всегда является достаточно сложной, определяется рядом факторов:
инвестиционные расходы могут осуществляться либо разово, либо неоднократно на протяжении достаточно длительного периода времени;
длительность процесса получения результатов от реализации инве-стиционных проектов;
осуществление длительных операций приводит к росту неопределен-ности при оценке всех аспектов инвестиций и к риску ошибки [5].
Проблему однозначности трактовки и использования терминологии в отношении исследований в социальной сфере выделяет в своих исследо-ваниях Е. Р. Метелева . Это касается как самого термина «социальный», так и характеристик различных процессов, относящихся к этой сфере, в частности, терминов «эффективность», «результативность». Возможно, в этой неоднозначности кроется одна из причин расхождения статистиче-ских данных, что не позволяет адекватно судить о масштабах инвестиций, направляемых на решение социальных задач, а также приводит к погреш-ностям в расчетах показателей, используемых для принятия инвестицион-ных решений по социально значимым проектам [8].
Социальные результаты в большинстве своем поддаются стоимост-ной оценке. Оценка социальных результатов проекта предполагает, что проект соответствует социальным нормам, стандартам и условиям соблю-дения прав человека, т.е. мероприятия по созданию работникам нормаль-ных условий труда и отдыха, обеспечению их продуктами питания, жилой площадью и т.д. (в пределах установленных норм) являются обязательны-ми условиями реализации проекта и какой-либо самостоятельной оценке в составе результатов проекта не подлежат [5].
При оценке сложных социальных результатов, не имеющих прямой количественной оценки (комфорт жилища, качество обслуживания), ком-плексный результат эффекта раскладывается на элементы, которые допус-кают количественную оценку в соответствующих единицах. Например, при оценке качества жилища, могут быть выделены такие элементы: соотноше-ние между общей и жилой площадью, высота потолков, этажность и т.п. При этом для выделения элементов и их оценки используются социологи-ческие обследования и опросы, на основе которых определяются эксперт-ные оценки [5].
Основными видами социальных результатов проекта являются:
изменение количества рабочих мест в регионе;
улучшение жилищных и культурно-бытовых условий работников (например, путем бесплатно или на льготных условиях предоставления жилья);
изменение условий труда работников - оценивается по отдельным са-нитарно-гигиеническим и психофизиологическим элементам [5].
Таким образом, проблема, связанная с эффективным осуществлением инвестирования, заслуживает серьезного внимания. Можно отметить, что инвестиционный проект отвечает критериям системной эффективности, ес-ли он обеспечивает опережающий рост капитала по сравнению со средним темпом роста капитала в экономике региона. Системная эффективность проекта становится залогом его долгосрочной (стратегической) устойчиво-сти, гарантией возврата инвестиций. Системное понимание критериев эф-фективности инвестиционных проектов предприятий делает необходимым совершенствование методов и подходов к анализу и диагностированию его состояния при разработке и оптимизации стратегии управления [14].

Весь текст будет доступен после покупки

1. Федеральный Закон от 25.02.1999 №39-ФЗ (ред. от 28.12.2022) «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляе-мой в форме капитальных вложений» // «Российская газета», N 41-42, 04.03.1999.
2. Аскинадзи В. М. Инвестиции. Практикум: учебное пособие для вузов/ В. М. Аскинадзи, В.Ф. Максимова. — 2-е изд., перераб. и доп. — Москва: Издательство Юрайт, 2023.— 347 с.
3. Баженов, И.А. Инвестиционный менеджмент: учебное пособие пособие/ И.А. Баженов, И.В. Котляревская. – Екатеринбург: Урал. ун-та, 2022. – 232 с.
4. Васильева, А. С. Оценка эффективности инвестиций / А. С. Ва-сильева // Экономика, статистика и информатика. Вестник УМО. – 2009. – № 4. – С. 53-57. – URL: https://elibrary.ru/item.asp?id=13036172 (Дата об-ращения: 13.04.2023)
5. Зимин, В. А. Социальные результаты инвестиционных проек-тов / В. А. Зимин // Экономика и управление в XXI веке: тенденции разви-тия. – 2013. – № 12. – С. 86-90. (Дата обращения: 13.04.2023)
6. Касьяненко Т. Г. Инвестиционный анализ: учебник и практи-кум для бакалавриата и магистратуры / Т. Г. Касьяненко, Г. А. Маховико-ва. — Москва: Издательство Юрайт, 2022. — 560 с.
7. Каримова, Р.Д. Бюджетозамещающие инвестиции в социаль-ную сферу: направления реализации и оценка: специальность 08.00.10 - финансы, денежное обращение и кредит : автореферат диссертации на со-искание ученой степени кандидата экономических наук / Каримова Русла-на Джамшедовна. – Санкт-Петербург, 2010. – 19 с. (Дата обращения: 20.04.2023)
8. Ковалевская Н.Ю. Методические аспекты оценки социальной эффективности инвестиций / Н.Ю. Ковалевская, Г.В. Хомкалов. - // Baikal Research Journal. - 2020. - Т. 11, № 4. (Дата обращения: 15.04.2023)

Весь текст будет доступен после покупки