Формирование инвестиционного портфеля

Введение
1. Сущность формирования и управления инвестиционным портфелем
1.1 Инвестиционный портфель: понятие, типы, цели формирования
1.2 Этапы и принципы формирования инвестиционного портфеля
1.3 Инвестиционные риски: сущность и понятие
2. Оценка и оптимизация формирования портфеля инвестиций
2.1 Механизм анализа ценных бумаг
2.2 Анализ портфеля акций консервативного инвестора
2.3 Анализ портфеля акций агрессивного инвестора
3. Рекомендации по выбору оптимального портфеля инвестиций
Заключение
Список используемой литературы
Приложение 1
Приложение 2
Приложение 3
Приложение 4

Весь текст будет доступен после покупки

Процесс формирования инвестиционного портфеля связан с подбором определенной совокупности объектов инвестирования для осуществления инвестиционной деятельности. Современная портфельная теория исходит из того, что при осуществлении инвестиционной деятельности инвесторы могут вкладывать средства не в один, а несколько объектов, формируя тем самым некую совокупность объектов инвестирования.
Проблема формирования инвестиционного портфеля с точки зрения оптимального сочетания рисковых ценных бумаг и ценных бумаг, не подверженных риску в инвестиционном портфеле и стратегия управления им является актуальной для развивающейся экономики.
Цель работы - выявить наиболее закономерные процессы управления и формирования портфеля ценных бумаг. Для полного освящения выбранной темы были поставлены следующие задачи:
- выявить основные теоретические предпосылки формирования портфеля ценных бумаг;
- раскрыть методику формирования и управления портфелем ценных бумаг;
-проанализировать портфель акций консервативного и агрессивного инвестора;
- разработать рекомендации по выбору оптимального портфеля инвестиций.
Объектом исследования является инвестиционный портфель, а предметом оптимальное сочетание ценных бумаг в инвестиционном портфеле.
Основополагающие принципы по формированию и по стратегии управления инвестиционным портфелем были исследованы в работах отечественных и зарубежных ученых. Однако в этих работах не дано конкретного анализа оптимального сочетания ценных бумаг в инвестиционном портфеле. В связи с этим нуждаются в дальнейшей теоретической и практической разработке вопросы, связанные с формированием инвестиционного портфеля, тактикой и стратегией управления на основе применения новых методов и финансовых инструментов.
Таким образом, по мере формирования фондового рынка, реальная ситуация на рынке ценных бумаг выдвигает ряд вопросов, требующих рассмотрения и глубокого изучения. Их актуальность, практическая и теоретическая значимость определили выбор темы, цель и основные направления исследований

Весь текст будет доступен после покупки

1. Сущность формирования и управления инвестиционным портфелем

1.1 Инвестиционный портфель: понятие, типы, цели формирования

Под инвестиционным портфелем понимается целенаправленно сформированная в соответствии с определенной инвестиционной стратегией совокупность вложений в инвестиционные объекты. Исходя из этого основная цель формирования инвестиционного портфеля может быть сформулирована как обеспечение реализации разработанной инвестиционной политики путем подбора наиболее эффективных и надежных инвестиционных вложений. В зависимости от направленности избранной инвестиционной политики и особенностей осуществления инвестиционной деятельности определяется система специфических целей, в качестве которых могут выступать:
• максимизация роста капитала;
• максимизация роста дохода;
• минимизация инвестиционных рисков;
• обеспечение требуемой ликвидности инвестиционного портфеля.
Данные цели формирования инвестиционного портфеля в существенной степени являются альтернативными. Так, рост рыночной стоимости капитала связан с определенным снижением текущего дохода инвестиционного портфеля. Приращение капитальной стоимости и увеличение дохода ведут к повышению уровня инвестиционных рисков. Задача достижения требуемой ликвидности может препятствовать включению в инвестиционный портфель объектов, обеспечивающих рост капитальной стоимости или получение высокого дохода, но характеризующихся, как правило, весьма низкой ликвидностью. В связи с альтернативностью рассмотренных целей инвестор при формировании инвестиционного портфеля определяет их приоритеты или предусматривает сбалансированность отдельных целей исходя из направленности разработанной инвестиционной политики [3].
Учет приоритетных целей при формировании инвестиционного портфеля лежит в основе определения соответствующих нормативных показателей, служащих критерием при отборе вложений для инвестиционного портфеля и его оценке. В зависимости от принятых приоритетов инвестор может установить в качестве такого критерия предельные значения прироста капитальной стоимости, дохода, уровня допустимых инвестиционных рисков, ликвидности. Вместе с тем в составе инвестиционного портфеля могут сочетаться объекты с различными инвестиционными качествами, что позволяет получить достаточный совокупный доход при консолидации риска по отдельным объектам вложений.
Кроме того, инвестиционный портфель необходимо диверсифицировать, то есть формировать его таким образом, чтобы он содержал ценные бумаги различных видов, классов и эмитентов.
Сложно найти ценную бумагу, которая была бы одновременно высокодоходной, высоконадежной и высоколиквидной. Сущность портфельного инвестирования как раз и заключается в распределении инвестиционных ресурсов между различными группами активов для достижения требуемых параметров. В зависимости от того, какие цели и задачи стоят при формировании того или иного портфеля, выбирается определенное соотношение между различными типами активов, составляющими портфель инвестора.

Весь текст будет доступен после покупки

. Банковское дело: Учебник / под ред. Г.Г. Коробовой. – М.: Экономистъ, 2004. с. 402-404.
2. Барыкин С.Е. Формирование оптимального портфеля производственных инвестиций энергетического объединения: Дис. канд. экон. наук: СПб., 2000.
3. Бланк И.А. Управление финансовыми рисками. – К.: Ника-Центр, 2005.
4. Бочаров В.В. Инвестиционный менеджмент. – СПб: Питер, 2000.
5. Брайен Дж., Шристава С. Финансовый анализ и торговля ценными бумагами. - М.: Дело ЛТД, 2000.
6. Булгаков Ю.В. Выбор варианта рискового портфеля // Менеджмент в России и за рубежом №4, 2000.
7. Ван Хорн Дж.К. Основы управления финансами: Пер. с англ. / Гл. ред. серии Я.В. Соколов. – М.: Финансы и статистика, 2003.
8. Дружинин Г.В. Методы оценки и прогнозирования качества. – М.: Радио и связь, 1982.
9. Евстигнеев В. Резервные требования: механизм стабилизации рынка портфельных инвестиций // Мировая экономика и международные отношения, 2001, № 10, с. 58-62.

Весь текст будет доступен после покупки