НЕПРАВОМЕРНОЕ ИСПОЛЬЗОВАНИЕ ИНСАЙДЕРСКОЙ ИНФОРМАЦИИ И МАНИПУЛИРОВАНИЕ РЫНКОМ

ВВЕДЕНИЕ…………………………………………………………….……….........3

ГЛАВА I. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ МАНИПУЛИРОВАНИЯ РЫНКОМ И НЕПРАВОМЕРНОГО ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ИНСАЙДЕРСКОЙ ИНФОРМАЦИИ……………………………………………………………….…….7

1.1. Понятие и основные способы манипулирования рынком ценных бумаг.…..7

1.2. Понятие и классификация инсайдерской информации …………..................15

1.3. Субъекты использования инсайдерской информации и их обязанности……………………………………………………………………….…20

ГЛАВА II. ПРОБЛЕМЫ ПРОТИВОДЕЙСТВИЯ НЕПРАВОМЕРНОМУ ИСПОЛЬЗОВАНИЮ ИНСАЙДЕРСКОЙ ИНФОРМАЦИИ И МАНИПУЛИРОВАНИЮ РЫНКОМ........................................................................26

2.1. Правовое регулирование в сфере противодействия неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком ……..26

2.2 Практика противодействия неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком………………………………………...29

2.3 Перспективы повышения эффективности противодействия неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком……...33
ЗАКЛЮЧЕНИЕ…………………………………………………….....……………..39

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК…………………............................................42

Весь текст будет доступен после покупки

Рынок ценных бумаг является неотъемлемым институтом во всех развитых государствах и занимает особую нишу как в национальной, так и в мировой экономике. История рынка ценных бумаг насчитывает более 400 лет, и буквально с момента его появления участники рынка и государство столкнулись с проблемами применения мошеннических схем с целью извлечения наибольшей прибыли на финансовых рынках.
Экономическая безопасность государства зависит от многих факторов.
Одним из таких является устойчивость финансовой и банковской системы и развитие фондового и других рынков.
Одними из самых серьезных угроз стабильного функционирования, как для организованных торговых площадок, так и для внебиржевых торговых площадок являются способы рыночного злоупотребления, такие как:
1. Манипулирование рынком ценных бумаг с помощью спекулятивных схем обмана, направленных на искусственное воздействие на курсовую стоимость ценных бумаг с целью извлечения наибольшего дохода от операций с ними.
2. Использование инсайдерской информации участниками рынка ценных бумаг, полученной вследствие участия или наличия должности в соответствующих хозяйственных обществах, государственных органах или какой-либо иной связи с ними, например, предоставление услуг в качестве профессионального участника ценных бумаг (реестродержатель, брокер, аудитор и пр.).

Весь текст будет доступен после покупки

ГЛАВА I. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ МАНИПУЛИРОВАНИЯ РЫНКОМ И НЕПРАВОМЕРНОГО ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ИНСАЙДЕРСКОЙ ИНФОРМАЦИИ
1.1. Понятие и основные способы манипулирования рынком ценных бумаг

Единого определения понятия «манипулирование рынком ценных бумаг» ни в доктрине, ни в законодательстве, ни в судебной практике на сегодняшний день не существует.
Российский законодатель дает определение данному термину в ст. 5 ФЗ «О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком ценных бумаг» от 27.07.2010 №224 (далее - ФЗ об инсайде, Закон об инсайде). При написании закона отечественный законодатель пошел путем европейских стран, а именно - перечисление действий, к которым можно отнести манипулирование рынком ценных бумаг, таким как:
1) умышленное распространение информации через СМИ или иным способом ложных сведений с целью влияния ценообразование, спрос и предложение на рынке ценных бумаг;
2) совершение операций с финансовыми инструментами рынка ценных бумаг по предварительной договоренности с аналогичной целью влияния на фондовый рынок и совершение иных действий с аналогичной целью.
Перечень действий, подпадающих под деятельность направленную на манипулирование рынком ценных бумаг данный законодателем в ст. 5 ФЗ об инсайде представляется открытым, поскольку невозможно предусмотреть всевозможные неправомерные действия спекулянтов с помощью которых последние влияют на рынок ценных бумаг в свою пользу, данная позиция подтверждается тем фактом, что в дополнение к указанному выше перечню существует Приказ ФСФР РФ от 24.05.2011 №11-22/пз-н «Об утверждении Методических рекомендаций по утверждению органами и организациями, указанными в пункте 9 статьи 4 Федерального закона «О противодействии
неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации» (Далее – Методические рекомендации), нормативных актов, содержащих исчерпывающие перечни инсайдерской информации», который дополняет список, составленный законодателем.

Весь текст будет доступен после покупки

1. Международные нормативно-правовые акты и иные официальные
документы

1. Регламент N 596/2014 Европейского парламента и Совета Европейскогосоюза «О злоупотреблениях на рынке» // Доступ из СПС «Консультант Плюс».
2. Директива № 2003/6/ЕС Европейского парламента и Совета Европейского Союза «Об использовании инсайдерской информации в процессе торгов и манипулировании рынком (рыночных махинациях)» (утратил силу с 3 июля 2016 г.) // Доступ из СПС «Консультант Плюс».
3. Регламент Европейского парламента и Совета Европейского Союза № 596/2014 «О злоупотреблениях на рынке и об отмене Директивы 2003/6/ЕС Европейского парламента и Совета ЕС и Директив 2003/124/ЕС, 2003/125/ЕС и 2004/72/ЕС Европейской комиссии») // Доступ из СПС «Консультант Плюс».

2. Нормативно-правовые акты и иные официальные документы
Российской Федерации

4. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994
№ 51-ФЗ (ред. от 05.05.2014, с изм. от 23.06.2024) (с изм. и доп., вступ. в силу с 01.09.2014) // Российская газета, № 238-239, 08.12.1994 // Доступ из СПС «Консультант Плюс».
5. Федеральный закон от 27 июля 2010 г. № 224-ФЗ: (в ред. от 21 июля 2024
г. № 218-ФЗ) «О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации» // Доступ из СПС «Консультант Плюс».
6. Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. N 39 «О рынке ценных бумаг» // Доступ из СПС «Консультант Плюс».
7. Федеральный закон от 29 июля 2004 г. №98 «О коммерческой тайне» // Доступ из СПС «Консультант Плюс».
8. Указание Банка России от 11.09.2014 № 3379-У «О перечне инсайдерской информации лиц, указанных в пунктах 1 - 4, 11 и 12 статьи 4 Федерального
закона «О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации» // Доступ из СПС «Консультант Плюс».
9. Указание Банка России от 28.12.2015 № 3921-У «О составе, объеме,
Порядке и сроках раскрытия информации профессиональными участниками рынка ценных бумаг» // Доступ из СПС «Консультант Плюс».
10. Приказ ФСФР РФ от 24.05.2011 №11-22/пз-н «Об утверждении Методических рекомендаций по утверждению органами и организациями, указанными в пункте 9 статьи 4 Федерального закона «О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации», нормативных актов, содержащих исчерпывающие перечни инсайдерской информации» // Доступ из СПС «Консультант Плюс».
11. Приказ Федеральной антимонопольной службы от 25 ноября 2011 г. №825 «Об утверждении Порядка доступа к инсайдерской информации и правил охраны ее конфиденциальности и Правил контроля за соблюдением федеральными государственными гражданскими служащими (инсайдерами) ФАС России требований законодательства в сфере противодействия неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком» // Доступ из СПС «Консультант Плюс».
12. Приказ ФСФР России от 19.05.2011 № 11-21/пз-н «Об утверждении Методических рекомендаций по установлению критериев существенного отклонения от цены ликвидных ценных бумаг» // Доступ из СПС «Консультант Плюс».
13. Приказ ФСФР России от 28.02.2012 № 12-9/пз-н «Об утверждении Положения о порядке и сроках раскрытия инсайдерской информации лиц указанных в пунктах 1-4,11 и 12 статьи 4 Федерального закона «О противодействию неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации» // Доступ из СПС «Консультант Плюс».
14. Приказ ФСФР России от 28 августа 2012 г. № 12-76/пз-н «Об утверждении Перечня информации, относящейся и инсайдерской информации Федеральной службы по финансовым рынкам» // Доступ из СПС «Консультант Плюс».

Весь текст будет доступен после покупки