Оценка рыночной стоимости на примере ОАО "Региональный банк"

Введение 3
1. Понятие и способы оценки кредитных организаций 5
1.1. Оценка рыночной стоимости банка 5
1.2. Подходы к оценке кредитных организаций и банков 9
2. Оценка рыночной стоимости на примере ОАО "Региональный банк" 16
2.1. Характеристика банка 16
2.2.Оценка стоимости ОАО "Региональный банк" 18
Оценка стоимости банка с помощью затратного подхода 21
Оценка стоимости банка с помощью сравнительного подхода 24
Заключение 28
Список литературы 31
Приложения 32

Весь текст будет доступен после покупки

В настоящее время стоимость коммерческого банка является важнейшим показателем, позволяющим наиболее адекватно оценить результативность и эффективность его деятельности. Развитие методического аппарата оценки рыночной стоимости отечественных коммерческих банков с акцентированием практических аспектов - весьма важная и актуальная задача. В статье рассмотрена комплексная методика на примере оценки рыночной стоимости регионального банка центральной части России.
В западной литературе достаточно широко представлены общие подходы, которые можно использовать при оценке стоимости банков. Однако конкретные методические разработки по оценке рыночной стоимости банков опубликованы лишь в единичных работах и в основном носят эксклюзивный характер. К наиболее значимым из них следует отнести работы К. Мерцера, а также Н. Антилла и К. Ли. Их исследования ориентированы главным образом на западные банки, поэтому могут быть применены только для оценки крупных отечественных кредитных организаций, акции которых котируются на фондовом рынке.
Среди отечественных работ по методике оценки стоимости банков ведущее положение занимают исследования ряда ученых. В частности, работа К.А. Решоткина носит системный характер и может рассматриваться как одна из первых отечественных методических разработок в этой области. Однако существующие методики отечественных авторов требуют определенного "осовременивания" с учетом существенно изменившейся нормативной базы и внедрением стандартов МСФО.

Весь текст будет доступен после покупки

1. Понятие и способы оценки кредитных организаций
1.1. Оценка рыночной стоимости банка
Начиная с 2003 г. российский банковский сектор развивается на фоне стабильной экономической и политической ситуации при сохранении устойчивых темпов роста экономики (5 - 6%, что значительно выше европейских показателей). Темпы роста совокупных активов банковской системы РФ составляют свыше 30% в год, при этом активы ряда наиболее успешных банков (в том числе розничных) за год увеличивались более чем в два раза. Впечатляют также темпы роста и величина полученных ими прибылей. Все это вызвало значительный интерес к российским банкам со стороны потенциальных инвесторов, включая нерезидентов. Естественно, интерес проявляется и к рыночной стоимости кредитных организаций.
Безусловно, оценка стоимости банка является самым сложным этапом комплексного анализа кредитной организации, консолидируя в себе все элементы оценки ее финансового состояния. Как правило, необходимость проведения такой оценки возникает в случаях полной или частичной продажи банка, размещения акций на фондовом рынке, слияния/поглощения, интереса собственника к оценке своего бизнеса, проведения реинжиниринга менеджмента, ликвидации кредитной организации.
Многие владельцы банков, сталкиваясь с дефицитом ресурсов для развития бизнеса, пытаются привлечь их путем продажи части своего пакета - естественно, не контрольного - миноритарным акционерам, чаще всего нерезидентам. В некоторых случаях руководство может принять решение о размещении акций банка на фондовом рынке.
Существует также спрос на оценку со стороны акционеров, желающих, во-первых, получить представление о реальной стоимости банка, во-вторых, наметить план мероприятий, способных ее повысить.
И, наконец, при банкротстве кредитной организации и ее ликвидации возникает необходимость в оценке ликвидационной стоимости в интересах определения масштаба возможностей для удовлетворения претензий кредиторов.
Под рыночной стоимостью (Market Value) понимается наиболее вероятная справедливая цена объекта на открытом конкурентном рынке при условии полной осведомленности и осторожности действий с обеих сторон, если при установлении цены не используются никакие манипуляции.
Инвестиционная стоимость (Investment Value) отражает ожидания получения дохода инвестора (покупателя) в результате целенаправленного плана использования покупаемого объекта (вложения дополнительных инвестиций, освоения новых направлений деятельности, снижения издержек, закрытия нерентабельных направлений и т.д.).
Не менее интересно понятие Intrisic Value - так называемой внутренней, по сути идеальной, стоимости, полученной в результате работы профессионального и полностью осведомленного оценщика, наиболее корректно оценившего все параметры объекта, в первую очередь денежные потоки и ставку дисконтирования. Таким образом, цель любой оценки - получить стоимость, близкую к идеальной.

Весь текст будет доступен после покупки

1. Бердникова Т.Б. «Оценка ценных бумаг», изд-во Инфра-М, М – 2004 г.;
2. Будицкий А.Е. О СОВЕРШЕНСТВОВАНИИ МЕТОДИКИ ОЦЕНКИ РЫНОЧНОЙ СТОИМОСТИ КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА // " Управление в кредитной организации", 2007, N 5
3. Валдайцев С.В. «Оценка бизнеса», учебник, Второе издание, изд-во Проспект, М – 2004 г.;
4. Грегори А. Стратегическая оценка компаний. Пер. с англ. - М.: Квинто-Консалтинг, 2004.
5. Грязнова А.Г., Федотова М.А. «Оценка бизнеса», учебник, изд-во Финансы и статистика, М – 2004 г.;
6. Дамодаран А. Инвестиционная оценка. Инструменты и техника оценки любых активов. - М.: Альпина Бизнес Букс, 2005. - 1342 с.
7. Никонова И.А., Шамгунов Р.Н. Стратегия и стоимость коммерческого банка. 2-е изд. - М.: Альпина Бизнес Букс, 2006.
8. Оценка бизнеса: Учебник / Под ред. А.Г. Грязновой, М.А. Федотовой. - М.: Финансы и статистика, 2005. - 736 с.
9. Решоткин К.А. Оценка рыночной стоимости коммерческого банка. - М.: ТЕИС, 2003. - 286 с.
10. Синявский Н.Г. «Оценка бизнеса: гипотезы, инструментарий, практические решения в различных областях деятельности», изд-во Финансы и статистика, М – 2004 г.;

Весь текст будет доступен после покупки