Оценка рыночной стоимости банка на примере АО «Альфа-Банк»

ВВЕДЕНИЕ 7
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОЦЕНКИ РЫНОЧНОЙ СТОИМОСТИ КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА 9
1.1 Понятие рыночной стоимости банка, цели и задачи ее оценки 9
1.2 Правовые основы и стандарты оценки стоимости банка 15
1.3 Методические аспекты оценки стоимости банка 22
ГЛАВА 2. ХАРАКТЕРИСТИКА КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА АО «АЛЬФА-БАНК» КАК ОБЪЕКТА ОЦЕНКИ 33
2.1 Краткая характеристика деятельности коммерческого банка АО «Альфа-Банк» 33
2.2 Финансовый анализ деятельности банка АО «Альфа-Банк» 36
ГЛАВА 3. ОЦЕНКА РЫНОЧНОЙ СТОИМОСТИ КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА АО «АЛЬФА-БАНК» 58
3.1 Оценка рыночной стоимости банка доходным подходом 58
3.2 Оценка рыночной стоимости банка сравнительным подходом 60
3.3 Оценка рыночной стоимости банка затратным подходом 62
3.4 Рекомендации по совершенствованию методик оценки и увеличению рыночной стоимости коммерческого банка АО «Альфа-Банк» 64
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 68
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 72
ПРИЛОЖЕНИЕ 1 78
ПРИЛОЖЕНИЕ 2 80
ПРИЛОЖЕНИЕ 3 82
ПРИЛОЖЕНИЕ 4 90
ПРИЛОЖЕНИЕ 5 91

Весь текст будет доступен после покупки

В последние годы – самое популярное явление в экономике – это оценка рыночной стоимости объектов. При этом оценить при необходимости можно практически что угодно: товар, услугу, материальный актив (землю, здание, оборудование, транспортное средство, любое имущество), нематериальный актив (бренд, товарный знак, логотип и прочее) и так далее. Все сходится лишь к самой процедуре оценки: для каждого объекта оценивания процедура является индивидуальной.
Поскольку результатом оценивания является определение рыночной стоимости оценки, то можно прийти к выводу, что за такую рыночную стоимость можно продать или купить тот или иной объект.
В банковской отрасли в России на данный момент существуют достаточно высокие барьеры входа на этот рынок. Не последнюю роль в этом играет действующее законодательство, достаточно жестко регламентирующее деятельность банковского сектора, в частности, согласно ФЗ №395-1 «О банках и банковской деятельности» устанавливает минимальный размер капитала для банков с базовой лицензией в 300 миллионов рублей, а для банков с универсальной лицензией в 1 миллиард рублей.

Весь текст будет доступен после покупки

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОЦЕНКИ РЫНОЧНОЙ СТОИМОСТИ КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА

1.1 Понятие рыночной стоимости банка, цели и задачи ее оценки

Развитие современной российской банковской системы происходит под влиянием международного финансового рынка и внутристранового развития экономики.
Доминантным внешним фактором традиционно является стадия экономического цикла, на которой находятся иностранные контрагенты, и уровень интеграции отечественной и мировой экономических систем. Опосредованно это влияние выражается в роли банков с участием иностранного капитала внутри отечественной банковской системы, переходе кредитных организаций на МСФО, а также в заимствовании и русификации приемов и методов банковского менеджмента.
К внутренним факторам стоит отнести процесс консолидации банковского сектора, растущую межбанковскую конкуренцию, регулирующую и контролирующую роли Центрального Банка. Конкуренция между российскими и иностранными кредитными организациями требует дальнейшего повышения эффективности функционирования отечественных банков. Мировая практика банковского менеджмента все более ориентируется на стоимость бизнеса, то есть на рыночную стоимость банка.
В то же время базовые теоретические основы, на которых строится оценка стоимости финансовой организации, в большей мере отражают общенаучное представление об оценке, нежели об ее практическом применении в целях оценки банков. В связи с характерными особенностями банковской фирмы основы оценки нуждаются в ряде методологических уточнений в целях повышения объективности их применения для определения стоимости банка. Оценка, по мнению авторов, – это целенаправленная деятельность по определению количественных параметров экономического субъекта, а также полученная в результате совокупность таких параметров. Таким параметром, расчету которого посвящена работа, является рыночная стоимость банка. Оценку стоимости бизнеса проводят во многих целях.
Ниже приведены наиболее характерные, по мнению авторов, цели проведения оценки банка:
1) реструктуризация банка. Ликвидация, слияние, поглощение самостоятельных организаций предполагают проведение оценки их рыночной стоимости, так как необходимо определить цену покупки или выкупа акций, цену конверсии или величину премии, выплачиваемой акционерам;
2) повышение эффективности текущего управления банком, особенно в рамках концепции менеджмента, основанного на стоимости;
3) фундаментальный анализ банка, составление рейтингов, прогнозов развития отрасли. Стоимость для внешнего аналитика является важным количественным показателем как для проведения анализа предприятий отрасли, так и для оценки биржевых колебаний ценных бумаг банка;
4) определение кредитоспособности банка. Законодательно закреплено, что рыночная стоимость объекта оценки – это наиболее вероятная цена, по которой данный объект оценки может быть отчужден на открытом рынке в условиях конкуренции, когда стороны сделки действуют разумно, располагая всей необходимой информацией, а на цене сделки не отражаются чрезвычайные обстоятельства [11].
Следует отметить, что в каждом конкретном случае оценка проводится в соответствии с индивидуально выбранным стандартом стоимости – рыночной, инвестиционной, ликвидационной и др. Но в рамках настоящей работы справедливая, инвестиционная, синергетическая стоимость выступают как производные от рыночной стоимости.
По мнению авторов, рыночная стоимость является одновременно:
1) общей категорией, отражающей некоторый абстрактный уровень цен, принимаемый рыночными контрагентами за справедливый. Уровень является абстрактным, так как в массиве сложившихся в некоторый момент времени рыночных цен не будет наблюдаться абсолютного единообразия. Рыночная стоимость как общая категория соответствует статической точке зрения на экономические явления, так как стоимость охарактеризована вне процесса ее формирования;
2) единичным явлением, определенным в каждом отдельном случае купли-продажи.
Анализ подобных индивидуальных стоимостей в процессе их изменения в полной мере соответствует динамической точке зрения на процесс оценки стоимости фирмы. Статическому определению соответствуют приведенная выше законодательно закрепленная характеристика рыночной стоимости. Динамическому определению соответствует характеристика инвестиционной стоимости.
По мнению авторов, инвестиционная стоимость отражает положительные и отрицательные отклонения в цене, вызванные индивидуальными характеристиками объекта оценки, то есть характеристиками, которые не позволяют отнести объект к абстрактному массиву подобных сделок.
Синергетическая стоимость – дополнительный элемент стоимости, создаваемый за счет сочетания двух или более имущественных интересов, когда стоимость имущественного интереса, получаемая в результате их объединения, выше, чем сумма стоимостей первоначальных имущественных интересов.
Рыночная стоимость выступает как общий показатель оценки, доступный для расчета внешним пользователям банковской информацией. В то время как инвестиционная и синергетическая стоимость значительно уточняют рыночную стоимость, являются частными характеристиками объекта оценки, их величина строится на внутренней информации и стратегии развития субъектов оценки.
Особенности ведения бизнеса банков, их организационные особенности и инфраструктура банковской деятельности накладывают отпечаток и на процесс оценки стоимости. Характерные особенности, влияющие на проведение процесса оценки банков, особенности систематизированы и представлены в таблице 1.

Весь текст будет доступен после покупки

1. Федеральный закон от 02.12.1990г. №395-1 «О банках и банковской деятельности». – Режим доступа: http://www.consultant.ru.
2. Федеральный закон от 29.07.1998 №135-ФЗ «Об оценочной деятельности в Российской Федерации» принят ГД ФС РФ 16.07.1998 (с изм. и доп.).
3. Положение Банка России от 27 февраля 2017 г. N 579-П «О плане счетов бухгалтерского учета для кредитных организаций и порядке его применения» - режим доступа: http://www.consultant.ru
1. Положение Банка России о методике определения собственных средств (капитала) кредитных организаций («Базель III»)» №646-П – режим доступа: http://www.consultant.ru
2. Положение Банка России от 28.06.2017 г. №590-П «О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери». – режим доступа: http://www.consultant.ru

Весь текст будет доступен после покупки